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2026-05-26 甲醇早报总结

核心内容

2026年5月26日的甲醇早报主要分析了国内甲醇市场的短期走势、多空因素、基本面数据、库存情况、价格波动以及相关下游产品的情况。整体来看，甲醇市场处于低库存、低进口支撑与需求负反馈之间的博弈阶段，价格高位震荡，市场情绪偏弱。

主要观点

1. 甲醇2609走势

• 基本面：当前国内甲醇市场仍处于低库存、低进口支撑与需求负反馈的博弈中，短期价格高位震荡。
• 基差：江苏甲醇现货价为3195元/吨，09合约基差为351元/吨，现货升水期货。
• 库存：截至5月21日，华东、华南港口社会库存总量为51.20万吨，较上周期大幅降库7.82万吨；沿海地区可流通货源减少至31.47万吨。
• 盘面：20日线走平，价格在均线下方。
• 主力持仓：主力净多，多减，偏多。
• 预期：预计本周甲醇价格震荡运行，MA2609预计在2800-2930元/吨区间。

2. 多空因素分析

• 利多因素：

  • 部分装置停车或降负荷，如内蒙古黑猫、山西中信等。
  • 伊朗甲醇开工低位，预计2月份进口继续收缩。
  • 前期产区积极排库，当前库存不多，部分企业限量销售。
  • 部分下游用户继续节前备货。

• 利空因素：

  • 国内甲醇开工率维持高位，货源供应无明显缺口。
  • 春节临近，下游甲醛等逐步停车放假，原料需求弱化。
  • 港口主要烯烃装置停车，当地需求明显减弱。
  • 多数下游完成节前备货，阶段性需求减弱。

关键信息

3. 甲醇价格及价差

• 现货市场：
  • 江苏：3195元/吨，较前值上涨0.31%。
  • 鲁南：3000元/吨，持平。
  • 河北：2885元/吨，上涨0.17%。
  • 内蒙古：2685元/吨，下跌0.09%。
  • 福建：3330元/吨，下跌0.45%。
• 期货市场：
  • 期货收盘价为2844元/吨，较前值下跌83元/吨。
  • 注册仓单为6911张，较前值减少116张。
  • 有效预报为0张，无变化。
• 价差结构：
  • 基差：351元/吨，较前值上涨93元/吨。
  • 进口价差：-127元/吨，较前值上涨69元/吨。
  • 江苏-鲁南价差：195元/吨，上涨10元/吨。
  • 江苏-河北价差：310元/吨，上涨10元/吨。
  • 江苏-内蒙古价差：510元/吨，上涨38元/吨。
  • 中国-东南亚价差：-229元/吨，下跌2元/吨。

4. 生产利润与负荷

• 甲醇各工艺生产利润：
  • 煤制：694元/吨，较前值下跌11元/吨。
  • 天然气：650元/吨，持平。
  • 焦炉气：953元/吨，上涨627元/吨。
• 甲醇负荷：
  • 全国：74.90%，较上周下降3.81%。
  • 西北：81.54%，较上周下降3.55%。

5. 外盘甲醇价格和价差

• 外盘价格：
  • CFR中国：398美元/吨，较前值下跌2美元/吨。
  • CFR东南亚：626.5美元/吨，持平。
• 价差：
  • CFR中国-CFR东南亚价差：-228.5元/吨，较前值下跌1元/吨。

6. 传统下游产品价格

• 甲醛：现货价1070元/吨，生产成本1544元/吨，利润-474元/吨。
• 二甲醚：现货价4700元/吨，生产成本4397元/吨，利润303元/吨。
• 醋酸：现货价3600元/吨，生产成本2952元/吨，利润648元/吨。

7. MTO生产情况

• MTO装置生产利润：-4224元/吨，较前值下跌32元/吨。
• MTO负荷：84.18%，较上周下降2.27%。
• MTO/MTP装置负荷：不同月份负荷波动较大，部分月份负荷下降明显。

8. 港口库存

• 华东港口库存：40.26万吨，较上周下降5.35万吨。
• 华南港口库存：10.94万吨，较上周下降2.47万吨。

9. 仓单与有效预报

• 仓单：6911张，较前值减少23.08%。
• 有效预报：0张，无变化。

结论

综上所述，甲醇市场在当前阶段受到低库存、低进口支撑与需求负反馈的影响，价格维持高位震荡。尽管部分装置停车和进口减少带来一定支撑，但下游需求疲软和传统节日影响压制了市场情绪。预计短期内甲醇价格将继续震荡运行，关注伊朗进口发运情况和下游需求变化。