深度报告-20250414-天风证券-机械设备行业深度研究_深海科技——装备照亮前路_深海不再黑暗_27页_3mb

深海科技产业分析总结

核心内容

深海科技正逐步成为国家重点支持的新兴产业之一，依托自主研发的“奋斗者号”载人潜水器等先进设备，中国在深海研究领域取得重大突破。深海科技首次被纳入政府工作报告，与商业航天、低空经济并列，表明其重要性。深海产业链的核心在于装备制造环节，主要由深海潜水器、机器人、油气开发装备、矿产开采设备、海洋工程装备和新基建组成。预计到2030年，深海科技主要环节市场规模有望达到9212亿元人民币，CAGR为11.4%。

主要观点

• 深海科技的突破：中国在深海研究中取得重要进展，如“奋斗者号”下潜至10909米，推动了深海科技的发展。
• 政策驱动：深海科技首次写入政府工作报告，显示出国家对其重视程度的提升，未来可能出台更多支持政策。
• 产业链结构：深海产业链分为中上游装备制造、中游资源勘探与新基建、下游产品加工和运营服务，装备制造环节是核心。
• 市场规模：深海科技产业预计将在2025-2030年实现快速增长，形成万亿级产业规模。
• 商业化进展：深水油气开发商业化程度最高，其次是水下无人机、远海风电、海底数据中心和深海采矿，其中深海采矿受环保和法律因素影响，商业化进展相对滞后。

关键信息

深海潜水器&机器人

• 用于深海观测与探测，包括HOV、ROV、AUV、AUG。
• ROV是当前水下作业的主流产品，市场份额占62.83%，AUV占37.17%。
• 2024年我国深海潜水器产量为5582台，市场规模12.49亿元，预计2025年产量将增长23.7%，市场规模增长16.4%。
• ROV系统由水面单元和水下单元构成，关键技术包括推进器、密封件、3D打印等。

深海油气开发设备

• 海洋油气开发成为全球主要增量，深水油气开发能力不断提升。
• 中国已形成全海域3000米深水油气开发能力，浮式生产储卸装置（FPSO）成为主流。
• 海洋石油占我国总量的30%，深水区占70%，海洋天然气资源丰富。
• 2024年全球海工装备订单215艘，共272.2亿美元，订单总额创十年新高。

深海矿产开采设备

• 深海矿产资源丰富，主要目标为战略性新能源金属镍、钴、锰。
• 海底采矿技术已达到准商业化水平，但受国际法规和环保因素影响，商业化进展暂缓。
• 中国拥有全球最多的深海勘探合同，具备技术优势，若政策放宽，有望快速发展。

海洋工程装备

• 全球市场回暖，订单量创十年新高，中国海工装备订单金额占全球42.6%。
• 海洋工程装备产业链长，利润集中在上游零部件和下游油服。
• 中国海工装备市场预计在2030年达到1900亿元，CAGR约为12%。

深海新基建

• 海底数据中心（UDC）具有低能耗、低成本、低时延等优势，但商业化验证仍需时间。
• 海底数据中心PUE值低于1.10，运维成本低，可靠性高。
• 漂浮式风电技术成熟，成本高但已开始商业化应用，预计2030年市场规模达322亿美元。

投资建议

• 潜水器/水下机器人：关注ROV领域的申昊科技、时代电气、天源环保；HOV领域的中国船舶。
• 海油&海工装备：中海油服、中集集团、振华重工；零部件环节的迪威尔、海锅股份；EPC领域的海油发展、海油工程、博迈科。
• 深海采矿：五矿资源、TMC。
• 深海基建：海兰信（海底数据中心）。
• 零部件&辅助设备：亚星锚链、巨力索具（系泊链）；亨通光电、中天科技、东方电缆（海缆&脐带缆）；邵阳液压、佛山照明（液压系统、海底照明）。

风险提示

• 国内支持政策不及预期：可能影响深海科技的发展速度和关注度。
• 技术进步不及预期：可能影响设备性能和商业化进程。
• 国际技术贸易摩擦：可能影响技术交流和设备出口。
• 国际环保组织运动：可能导致政策限制，影响商业化进程。

总结

深海科技产业在政策、技术、市场需求等多重因素推动下，正迎来快速发展期。装备制造是产业链的核心，深海潜水器、机器人、油气开发装备、矿产开采设备和新基建是主要发展方向。尽管面临技术和环保等挑战，但随着政策支持和技术进步，深海科技有望成为未来的重要经济增长点。