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报告摘要

联讯晨报-20180213 总结

核心内容概述

本报告为2018年2月13日的联讯晨报，主要内容包括两岸三地主要股指表现、国际主要股指走势、主要商品期货价格、主要外汇汇率、融资融券市场数据、结构性存款分析、行业与公司要闻、股票投资评级说明等。报告整体聚焦于市场动态、投资策略与风险提示，旨在为投资者提供全面的市场参考。

主要观点与关键信息

一、主要股指表现

1. 两岸三地主要股指

上证综指：收盘3,154.13，涨跌0.78%
沪深300：收盘3,890.1，涨跌1.29%
深证成指：收盘10,291.88，涨跌2.91%
中小板指：收盘7,029.77，涨跌3.44%
创业板指：收盘1,648.07，涨跌3.49%
三板做市指：收盘926.52，涨跌-0.06%
恒生指数：收盘29,459.63，涨跌-0.17%
台湾加权指：收盘10,421.09，涨跌0.47%

整体来看，A股主要指数均上涨，但三板做市指数微跌，港股和台湾股市表现相对平稳。

2. 国际主要股指

道琼斯工业：收盘24,601.27，涨跌1.7%
标普500：收盘2,656.0，涨跌1.39%
纳斯达克：收盘6,981.96，涨跌1.56%
富时100：收盘7,092.43，涨跌-1.1%
德国DAX：收盘12,282.77，涨跌1.44%
日经225：收盘21,382.62，涨跌-2.32%

国际股指多数上涨，但富时100和日经225出现下跌。

二、融资融券市场概况

两融余额：2月9日一周，沪深两市两融余额为10122.69亿元，环比下降4.30%。
融资余额：10079.33亿元，环比下降4.26%。
融资买入额：2429.24亿元，环比下降7.06%。
融资偿还额：2877.49亿元，环比上升1.71%。
融券余额：43.36亿元，环比下降13.06%。
融券卖出额：52.63亿元，环比上升24.97%。
融券偿还额：54.07亿元，环比上升25.73%。

行业分析：

融资余额增幅为正的行业：休闲服务（3.27%）、钢铁（0.83%）
融券余额增幅最大的行业：纺织服装（41.88%）、国防军工（38.11%）、建筑装饰、公用事业、轻工制造

ETF两融数据：

ETF两融余额为905.38亿元，环比下降2.08%。
融资余额下降1.93%，融券余额下降9.26%。

三、结构性存款分析

结构性存款是将利率、汇率等产品与传统存款结合的创新产品，通常分为三类：最低收益保证型、本金保证型和部分本金保证型。
银行通过结构性存款吸收资金，同时代销非银机构的期权产品。
相较于银行理财，结构性存款需向客户明确投向和风险，对银行而言需计入“客户存款”，并缴纳相关费用。
银行理财主要为监管套利，而结构性存款直接考验非银机构的投研能力。
风险提示：监管政策超预期。

四、公司要闻

南山铝业：2017年实现营业收入170亿元，同比增长29.03%；净利润16.11亿元，同比增长22.75%；PE(TTM)为15.67倍，预计2018年PE为10X。
英雄互娱：计划A股上市，已与国泰君安证券签署IPO服务协议，为新三板移动电竞龙头。

五、股票投资评级说明

股票投资评级标准：
- 买入：相对大盘涨幅大于10%
- 增持：相对大盘涨幅在5%～10%之间
- 持有：相对大盘涨幅在-5%～5%之间
- 减持：相对大盘涨幅小于-5%
行业投资评级标准：
- 增持：行业回报高于沪深300指数5%以上
- 中性：行业回报介于-5%～5%
- 减持：行业回报低于沪深300指数5%

六、风险提示

市场风险：A股市场因美股下跌陷入“卖出-下跌-卖出”的恶性循环。
政策风险：结构性存款与银行理财存在监管套利风险，需关注政策变化。
投资风险：建议投资者关注年报和一季报，把握业绩与成长性匹配的标的。

七、其他信息

分析师简介：陈勇，中央财经大学硕士，联讯证券研究院总经理助理，策略分析师。
免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断并谨慎决策。
联系方式：
- 北京：周之音 010-66235704 / 13901308141
- 上海：徐佳琳 021-51782249 / 13795367644
- 深圳：深圳市福田区深南大道和彩田路交汇处中广核大厦10F
- 网站：www.lxsec.com

总结

本报告全面覆盖了2018年2月13日的市场动态，包括股指、商品、外汇及融资融券数据，同时对结构性存款、英雄互娱A股上市计划及南山铝业年报进行了点评。整体市场处于慢牛途中回撤，但估值水平仍具吸引力。投资者应关注年报和一季报，寻找业绩和成长性匹配的标的。此外，报告强调了监管变化对市场的影响，并提醒投资者注意风险。

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