20240520-太平洋-医药行业周报_医药底部已明确_主题投资趋势不变（附MCD型弥漫大B淋巴瘤专题研究）_21页_2mb

《太平洋证券医药行业周报》总结

5月份医药行业周报指出，医药板块本周下跌20.6%，表现弱于沪深300指数23.8个百分点。尽管交易量略有下降，板块内部板块出现分化，医疗设备和中药等受益于政策利好，而生命科学等板块面临较大调整。

报告重点介绍 MCD亚型弥漫大B细胞淋巴瘤（DLBCL） 作为未被满足的需求，其中BTK抑制剂展现出高治疗潜力。基因特征显示MCD亚型患者约15万名，其对BTK抑制剂反应效力更高。伊布替尼联合R-CHOP方案显著提升年轻MCD DLBCL患者的EFS和OS率。奥布替尼联合R-CHOP的3期临床试验预计2024年完成，有望获批为DLBCL首个BTK抑制剂。

投资建议方面，推荐主题投资策略：

• 创新药：短期关注ASCO会议数据；长期推荐君实生物和诺诚健华。
• 原料药：受专利悬崖利好，建议关注奥锐特、同和药业等企业，预计Q2-Q3需求回暖。
• CXO：外需复苏带动细分领域分化，推荐泰格医药、阳光诺和等临床CRO。
• 仿制药：集采风险出清，鼓励出海寻求新增长点，推荐福元医药、京新药业。

风险提示包括全球供给矛盾缓解、医药政策调整、市场竞争等。报告同时附上多家公司在研创新药和注册进展，如恒瑞医药授权Hercules抗体合作、罗氏GLP-1/GIP双重激动剂更新等，市场供需边际改善明显。