20260313-国贸期货-多晶硅产业链分析_37页_4mb

报告摘要

多晶硅是制造太阳能电池片和集成电路硅衬底的重要原料，是新能源和信息产业发展的基石。根据其生产工艺，可分为块状硅和颗粒硅。块状硅采用改良西门子法，纯度较高，适用于高效率光伏电池；颗粒硅采用硅烷流化床法，成本较低，但易受污染。

多晶硅按纯度可分为冶金级、电子级和太阳能级，分别应用于不同领域。其中，电子级多晶硅纯度要求最高，达到9N以上；太阳能级多晶硅纯度介于冶金级和电子级之间，适用于光伏电池生产。此外，多晶硅还可根据表面光滑程度分为致密料、菜花料和珊瑚料，其中致密料品质最优，适用于单晶硅生产。

多晶硅成本主要包括材料成本（硅粉）、能源成本（电、水、蒸汽）及其他成本，其中材料和能源成本占比均超六成。硅烷流化床法在电耗成本、折旧和人工成本方面更具优势。

中国是全球多晶硅的主要供给国，2025年底全球多晶硅产能约342万吨，其中海外产能约10.8万吨，国内产能约332万吨，占比达95%。国内产能主要集中在新疆、内蒙、四川、云南等地区，这些地区是工业硅的主要生产地或集散地。

多晶硅产量在2024年4月后进入下降通道，受价格倒挂和库存高企影响。硅料企业逐步减产、停工检修，光伏行业开启供给侧改革，导致下游需求萎缩。整体上，多晶硅产量处于减产降负趋势。

多晶硅进出口量较少，整体以国内产、国内销为主。2025年进口量为3.98万吨，出口量为2.51万吨。进口主要来自德国、马来西亚、日本和中国台湾等地区。

多晶硅是光伏产业链的起点，用于生产硅片，进而制造电池片和组件。光伏产业链包括多晶硅-硅片-电池片-组件-光伏电站。光伏硅片需求占全球多晶硅需求的98%，半导体硅片需求不到2%。

光伏发电利用半导体材料的光生伏特效应，将太阳能转化为电能。P-N结在光照下产生空穴-电子对，形成电流。

单晶硅片取代多晶硅片：单晶硅片转换效率更高，已取代多晶硅片成为市场主流，2024年底我国单晶硅片市占率接近100%。
N型硅片替代P型硅片：N型硅片具有更高的转换效率，市场正在向N型技术路线转型。2024年N型硅片占比达72.50%，P型硅片占比压缩至27.50%。
大尺寸化+薄片化：大尺寸硅片有助于提高单片功率，摊薄非硅成本；薄片化可降低硅料使用率，提高效率。2024年，P型硅片平均厚度约150μm，N型硅片平均厚度约130μm。