20240321-华泰期货-多晶硅白皮书系列_多晶硅产业链简介_17页_1mb

多晶硅白皮书总结

行业概述

多晶硅是工业硅下游材料，位于光伏与半导体产业链上游，以高纯度（999999%以上）工业硅为原料经提纯制成。

产业链分析

1. 上游：工业硅冶炼及设备，需求主导者转型（光伏>有机硅>铝合金）
2. 中游：多晶硅制备，主要技术为改良西门子法（占97%以上产能）和硅烷流化床法
3. 下游：
   • 光伏产业：占多晶硅用量80%以上，产业链为硅料→硅片→电池→组件
   • 半导体产业：使用电子级多晶硅制备单晶硅片

市场格局

1. 产能与产量：2023年全球产量160万吨，中国占比超80%，产能从2022年底的116万吨增至210万吨。
2. 价格走势：2023年价格先扬后抑，全年价格中枢下降，预计2024年承压区间4-8万元/吨。

工艺与特性

1. 工艺技术：改良西门子法（主流）、硅烷流化床法（转化率高但未大规模应用）、无氯技术等也分为电子级和太阳能级。
2. 纯度要求：多晶硅纯度要求极高，二氧化硅原材料，有利于单晶硅制造。

政策与挑战

1. 政策影响：碳中和推动光伏需求增长，多晶硅作为支柱材料受益。
2. 行业特征：
   • 资金密集：单线万吨生产线投资约103亿人民币
   • 能耗严格：太阳能级还原电耗限值60 Kwh/kg
   • 创新挑战：控制节点需求高，技术壁垒体现在纯度控制及工艺优化。

供需展望

• 产能矛盾：2024年新增产能168万吨，或将过剩三分之一。
• 下游需求：预计2024年全球新增装机需求支撑多晶硅约130万吨用量。