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格林大华期货螺纹早报总结（20220908）

核心内容

格林大华期货发布的螺纹钢早报分析了当前市场环境及未来走势，重点围绕政策调控、钢厂复产、库存变化、消费旺季以及潜在风险因素展开。报告指出，政策支持持续但效果有限，市场需求在旺季中表现疲软，库存变化趋势对价格形成重要影响，同时需警惕疫情、环保限产及成本波动等风险。

主要观点

• 政策调控持续：发改委、央行、财政部和商务部四部门将加快出台稳经济接续政策，以延续前期国常会部署的稳经济一揽子政策。但目前政策效果尚未显现，需关注后续执行情况。
• 钢厂复产加快：本周钢厂复产继续推进，新增4座高炉复产，铁水日产增加0.84万吨，表明供应端正在快速恢复。
• 库存变化趋势：钢厂库存开始累库，社会库存下降速度放缓，低库存对价格的支撑作用逐渐减弱。
• 消费旺季表现：金九银十传统消费旺季到来，但建材日均成交量仍维持在15万吨左右，显示需求端未出现明显改善，需密切关注后续成交数据。
• 价格走势预期：市场整体呈现震荡整理趋势，短期内价格波动有限，后期走势将取决于需求是否改善。

关键信息

利多因素

• 政策支持加强：四部门将加快出台稳经济接续措施，有助于稳定市场信心。
• 郑州保交楼行动：郑州开展“大于30天，确保全市停工楼盘全面复工”专项行动，目标是在10月6日前实现所有停工问题楼盘项目实质性复工，对房地产相关需求有一定提振作用。

利空因素

• 钢厂复产加速：钢厂复产导致产量迅速回升，供应压力增大。
• 库存支撑减弱：厂库开始累库，社会库存下降速度放缓，低库存支撑作用边际减弱。
• 需求改善有限：尽管处于消费旺季，但下游成交仍维持在15万吨左右，需求端尚未出现明显好转。

风险因素

• 需求变化：若下游需求未能持续改善，将对价格形成下行压力。
• 环保限产：环保政策可能对钢厂生产造成限制，影响供应。
• 成本波动：原材料成本变化可能对螺纹钢价格产生影响，需关注铁矿石、焦炭等价格走势。

操作建议

• 短期策略：市场整体处于震荡整理状态，建议投资者保持观望态度。
• 中长期关注：需密切关注政策执行效果、钢厂复产节奏及下游需求变化，以判断价格走势。

免责声明

本报告基于公开资料整理，不保证信息的准确性和完整性，也不构成任何投资建议或承诺。投资者应自行判断市场风险，自行承担投资决策后果。报告内容可能随市场情况变化而调整，未经许可不得擅自发布或修改。

研究员信息

• 研究员：韩静
• 联系电话：010-56711831
• 从业资格：F0272020
• 投资咨询：Z0011863