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豆类油脂品种策略摘要

豆粕

• 短期策略：看跌，交易上建议做空。
• 短期核心逻辑：原料供应增多（进口大豆到港、压榨量升）、基差下行；需谨慎度需求；市场因即将发布USDA报告表现谨慎。
• 中期策略：看跌，震荡下行。
• 中期核心逻辑：供应续增，现货承压。虽然短期反弹发生，但难以扭转中期整体下行趋势。

棕榈油

• 短期策略：看跌，交易上建议做空。
• 短期核心逻辑：库存增长、拉尼娜预期退出影响减弱；内外价差修复。
• 中期策略：震荡，偏空思路。
• 中期核心逻辑：全球种植/出口量增、马棕季节性库存高企；短期反弹难以逆转中期弱势趋势。

豆油

• 短期策略：看跌，交易上建议做空。
• 短期核心逻辑：库存超预期，投机基金变动，平衡表关注库存与国内消费、进口。
• 中期策略：看跌，震荡下行。
• 中期核心逻辑：供需平衡状态变化。