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东亚期货每日商品期市纵览总结（20260629）

核心内容概述

本报告对当日主要商品期货品种进行了综合分析，涵盖金融衍生品、贵金属、有色金属、能源化工、农产品及其他品种。各品种均呈现不同走势，部分品种因供需格局、资金流向、技术指标等影响，出现震荡或偏强/偏弱走势。整体市场情绪偏谨慎，多空因素交织。

主要观点与关键信息

金融衍生品

• 沪深300：收盘上涨1.00%，日内窄幅震荡。估值处于历史高位，存在结构性机会，但短期受资金分化和季节性贴水影响，面临估值修复与压制的博弈。
• 中证1000：收盘下跌0.16%，探底回升。小盘股估值仍具吸引力，但流动性风险、拥挤度攀升及对手盘缺失带来压力。
• 资金流向：沪深300资金净流入44.70亿元，豆粕净流出36.56亿元。整体资金呈现向大市值品种倾斜的趋势。

贵金属

• 沪金：收盘上涨0.64%，冲高回落。全球央行购金支撑金价，但美联储加息预期与美元强势抑制短期涨幅。
• 沪银：收盘上涨0.41%，探底回升。AI基建需求与库存收紧支撑价格，但高利率与美元强势限制上涨空间。
• 铂：收盘上涨0.20%，冲高回落。全年结构性短缺，但需求疲软与加息预期限制上涨动能。
• 钯：收盘上涨3.29%，偏强走势。受板块避险情绪推动，但供需宽松格局未变，上涨空间有限。

有色金属

• 沪铜：收盘上涨1.61%，窄幅震荡。矿端TC低位与炼厂检修限制供应，但下游淡季压制需求。
• 沪铝：收盘上涨0.44%，窄幅震荡。海外库存低位与国内去库支撑价格，但下游需求疲软形成压制。
• 沪锌：收盘上涨2.20%，偏强走势。矿端供给偏紧，但淡季累库与需求疲软形成对冲。
• 沪镍：收盘上涨0.35%，窄幅震荡。印尼矿配额上调带来供给宽松预期，但需求疲软限制涨幅。
• 沪锡：收盘上涨1.55%，探底回升。缅甸矿雨季影响供给，但库存低位支撑价格。
• 氧化铝：收盘上涨1.03%，窄幅震荡。国内新产能释放，但需求疲软，供需呈现强预期弱现实格局。
• 碳酸锂：收盘上涨2.51%，窄幅震荡。现货货源偏紧，但库存高企压制上涨空间。
• 甲醇：收盘上涨1.24%，窄幅震荡。供应端利好减弱，成本支撑有限，价格震荡偏弱。

能源化工

• 原油：收盘下跌0.55%，探底回升。美伊协议预期与原油走弱压制价格，短期偏弱。
• 燃油：收盘上涨0.27%，窄幅震荡。成本端承压，但部分装置检修与出口支撑价格。
• LPG：收盘上涨0.75%，窄幅震荡。地缘情绪主导走势，短期震荡偏弱。
• 沥青：收盘上涨0.64%，窄幅震荡。原油弱势与累库担忧压制涨幅。
• 塑料：收盘上涨1.26%，窄幅震荡。装置检修减少，但下游淡季压制需求。
• 聚丙烯：收盘上涨2.80%，偏强走势。供给偏紧与下游需求疲软形成对冲，短期震荡。
• PTA：收盘上涨1.91%，窄幅震荡。供需双弱，但成本支撑维持震荡偏强。
• 短纤：收盘上涨1.47%，窄幅震荡。供应减量与需求疲软形成博弈。
• 乙二醇：收盘上涨1.62%，窄幅震荡。港口库存去化缓慢，成本端支撑有限。
• PVC：收盘上涨0.09%，探底回升。电石法成本走弱，但供应压力缓解，短期震荡偏弱。

农产品

• 豆油：收盘上涨0.33%，窄幅震荡。库存持续累积，终端需求疲软，短期震荡偏弱。
• 棕榈油：收盘上涨0.69%，窄幅震荡。印尼B50政策利好，但原油走弱压制涨幅。
• 菜油：收盘上涨0.86%，窄幅震荡。油厂开机率回升，但终端需求疲软，短期震荡偏弱。
• 豆粕：收盘下跌0.13%，冲高回落。全球供应充足，国内库存累库，短期震荡偏弱。
• 菜粕：收盘下跌0.40%，窄幅震荡。进口增加与天气影响压制需求，短期震荡偏弱。
• 玉米：收盘上涨0.43%，窄幅震荡。库存去化，但供需宽松，短期震荡。
• 生猪：收盘上涨2.11%，偏强走势。出栏量增加，但终端需求疲软，短期窄幅震荡。
• 白糖：收盘上涨0.99%，窄幅震荡。国内库存仍高，但政策与成本支撑短期震荡。
• 棉花：收盘上涨2.35%，偏强走势。商业库存去化，但淡季需求一般，短期震荡。
• 苹果：收盘上涨0.18%，探底回升。库存去化与增产预期形成拉锯。
• 鸡蛋：收盘上涨2.09%，偏强走势。库存压力不大，但终端需求疲软，短期震荡。
• 红枣：收盘上涨1.71%，冲高回落。坐果期对天气敏感，短期震荡偏弱。
• 花生：收盘上涨0.66%，窄幅震荡。东北货源质量高，河南种植面积减少，短期高位震荡。

量仓结构与资金流向

• 成交量与持仓量：多数品种成交量下降，持仓量变化不大，市场交投清淡。
• 资金流向：沪深300资金净流入，而豆粕、沪铝等品种资金净流出，显示资金偏好大市值品种。

技术分析趋势

• 偏强：沪深300、中证1000、沪金、沪银、沪铜、沪锡、豆油、棕榈油、菜油、白糖、棉花、花生等。
• 偏弱：沪金、沪银、铂、钯、沪铝、沪镍、沪锡、碳酸锂、甲醇、塑料、聚丙烯、PTA、短纤、PVC、乙二醇、原油、燃油、LPG、沥青、橡胶、合成橡胶、苯乙烯、尿素、欧线集运、烧碱、工业硅、多晶硅等。

风险提示

• 文中所有内容和观点仅作为参考，不构成投资建议。
• 投资者需结合自身情况判断，自行承担投资风险。
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