> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 东亚期货每日商品期市纵览 | 20260703 总结 ## 核心内容概览 本报告对当日商品期市进行了全面分析，涵盖金融衍生品、贵金属、有色金属、黑色建材、能源化工、农产品及其他品种，总结了各品种的收盘表现、逻辑分析、技术分析及量仓结构变化。整体市场呈现多空交织、震荡偏弱的格局，部分品种因供需变化或政策影响出现偏强走势。 --- ## 主要观点 ### 金融衍生品 - **沪深300**：收盘上涨0.69%，呈现冲高回落，多空因素交织，估值修复与外部流动性压力并存，市场情绪偏稳，短期或震荡运行。 - **中证1000**：收盘下跌0.00%，成长风格受益于经济复苏前期，但需关注基差结构变化对持仓成本的影响，整体具备超额收益潜力。 ### 贵金属 - **沪金**：收盘上涨2.32%，黄金期货面临加息预期压制与央行购金支撑的博弈，短期受宏观流动性影响较大，中长期配置价值仍存。 - **沪银**：收盘上涨4.12%，供需面偏紧，但宏观流动性存在下行压力，工业属性与金融属性多空博弈。 - **铂**：收盘上涨1.91%，全年仍存供需缺口，南非矿端有减产风险，资金回流带动盘面反弹。 - **钯**：收盘上涨3.78%，俄、南非矿端产出受限，但汽车催化需求走弱，资金回流带动修复前期跌幅。 ### 有色金属 - **沪铜**：收盘上涨1.01%，铜精矿TC低位支撑矿端供给偏紧，但宏观非农降温带来资金回流，内外盘库存分化限制上行空间。 - **沪铝**：收盘上涨1.98%，国内电解铝受产能红线约束，海外中东复产预期压制外盘，资金回流带动修复。 - **沪锌**：收盘上涨0.69%，锌精矿TC低位支撑供给偏紧，但下游需求疲软，内需不足限制上涨空间。 - **沪铅**：收盘上涨0.72%，铅精矿TC低位支撑成本，但下游需求疲软，供需宽松限制反弹。 - **沪镍**：收盘上涨1.75%，装置检修逐步恢复，但下游需求偏弱，资金回流带动反弹。 - **沪锡**：收盘上涨2.21%，缅甸雨季影响矿端复产，但出口及工业需求提供支撑，短期震荡偏强。 ### 黑色建材 - **螺纹钢**：收盘下跌0.13%，钢厂复产带动产量回升，但地产需求疲软，社库累库，盘面偏弱。 - **热卷**：收盘下跌0.15%，制造业淡季，出口订单回落，社库小幅累积，供需宽松制约反弹。 - **铁矿石**：收盘下跌0.71%，供给宽松，库存持续累积，宏观利空压制盘面。 - **焦煤**：收盘上涨1.23%，供给端存在刚性约束，铁水维持高位带来支撑，但下游需求偏弱。 - **焦炭**：收盘上涨1.72%，供给压力减少，但下游需求疲软，市场情绪偏弱。 ### 能源化工 - **原油**：收盘上涨1.53%，美伊谈判预期及原油大跌后资金回流，但需求疲软限制上涨。 - **燃油**：收盘上涨2.39%，成本端压力缓解，但供需难有明显改善，维持震荡。 - **LPG**：收盘上涨1.41%，地缘情绪主导短期走势，但需求疲软限制反弹。 - **沥青**：收盘上涨2.55%，供给端受限，库存未来有望去库，但整体供需双弱。 - **甲醇**：收盘上涨1.15%，港口烯烃装置停车，供应偏紧，但需求疲软限制上行空间。 - **聚丙烯**：收盘上涨1.93%，装置检修逐步恢复，但下游需求偏弱，供需宽松制约反弹。 - **苯乙烯**：收盘上涨1.71%，成本下移，但下游需求疲软，短期震荡。 - **短纤**：收盘上涨1.34%，供应端减产，但需求端疲软，整体震荡偏弱。 - **PTA**：收盘上涨1.56%，供需区域分化，预计短期震荡。 - **乙二醇**：收盘上涨1.82%，供应端有限，但需求疲软，维持震荡偏弱。 - **塑料**：收盘上涨0.90%，供需双弱，短期震荡。 ### 农产品 - **豆油**：收盘下跌0.17%，国内库存高位，但美豆种植成本上调提供支撑，短期震荡。 - **棕榈油**：收盘下跌0.66%，印尼B50政策落地，但原油走弱削弱成本支撑，维持震荡。 - **菜油**：收盘上涨0.70%，近强远弱，供需双弱，维持宽幅震荡。 - **豆粕**：收盘下跌0.37%，全球供应宽松，国内库存高位，短期震荡。 - **菜粕**：收盘下跌0.67%，国内库存高企，需求不及预期，短期震荡。 - **玉米**：收盘下跌0.82%，库存较低，但进口玉米拍卖及新小麦上市压制价格，短期底部震荡。 - **生猪**：收盘上涨0.16%，产能去化提速，政策托底，短期温和回升。 - **白糖**：收盘上涨0.87%，国内产量创11年新高，库存去化但压力仍存，短期震荡。 - **棉花**：收盘上涨1.04%，新疆棉库存低位，但整体供需宽松，上方压力仍存。 - **苹果**：收盘下跌0.56%，产量增加，需求淡季，走势震荡。 - **红枣**：收盘上涨0.51%，二茬坐果受高温影响，库存压力仍存。 - **花生**：收盘下跌0.21%，种植成本高企，但进口量减少，走势震荡偏强。 --- ## 关键信息 - **资金流动**：沪金、沪银、PTA、棉花、菜油等品种资金净流入，而中证1000、沪深300、沪铝、PVC、苹果等资金净流出。 - **技术分析**：多数品种处于布林带中轨或上轨附近，RSI指标偏弱，震荡或偏弱格局为主。 - **供需格局**：多数品种受供需宽松影响，价格反弹空间有限；部分品种因供应紧张或政策支持出现偏强走势。 - **政策与天气影响**：政策面及天气变化对部分品种产生明显影响，如烧碱、棉花、红枣等。 - **市场情绪**：整体市场情绪偏稳，部分品种因宏观因素或行业事件出现情绪修复。 --- ## 总结 今日商品期市整体呈现震荡偏弱格局，金融衍生品与贵金属市场受宏观因素影响较大，部分品种因供需变化或政策支持出现偏强走势。有色金属与黑色建材受供给偏紧及需求疲软影响，价格反弹受限。能源化工与农产品市场则在成本支撑与供需宽松之间反复震荡。投资者需密切关注市场资金流动、供需变化及政策与天气影响，合理评估市场风险与机会。