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报告摘要：冠通研究 螺纹钢短期震荡分析

主要观点

短期市场呈现震荡反复行情，建议投资者在等待新驱动因素时采取范围交易策略。盘面情绪切换频繁，螺纹钢价格小幅上涨，但无强力宏观利好支撑。产业需求季节性特征明显，价格回调后或有支撑，短期回调空间有限，建议观望3850支撑位。

市场情况

• 期货市场：螺纹钢主力RB2405合约低开高走，收盘3940元/吨，上涨0.25%，成交量10.646亿手，持仓量13.705亿手。前二十名多头持仓减少1.064万手，空头持仓减少1.772万手，整体多减持。
• 现货市场：国内螺纹钢现货价格涨跌互现，上海地区稳定在3990元/吨。表需和成交数据疲软，受降雪影响需求走弱。
• 基差：主力合约期现基差为50元/吨，处于历年同期偏低水平。
• 基本面：供应减少，需求加速下滑，库存连续累库三周。预计供应低位震荡，需求淡季特征明显，库存水平中性。

交易建议

• 策略：短期震荡思路，考虑下方3850支撑位逢低做多，限仓势力短时参与。
• 关注因素：成本端变化、宏观消息、需求动向和库存数据。

风险提示

投资有风险，仅参考研究报告，不构成交易建议。阅读最后一页免责声明。