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基建产业链核心数据跟踪总结

核心内容

本报告由川财证券行业公司部发布，分析师孙灿于2022年3月15日撰写，内容聚焦于基建产业链的行业跟踪、市场表现、政策动态及投资建议。

市场表现

• 三大指数全线下跌：上证指数下跌4.95%，报3063.97点；深证成指下跌4.36%；创业板指下跌2.55%。
• 两市成交额：达11243亿元。
• 行业板块表现：整体下跌，煤炭、地产、钢铁领跌；电力设备、新能源跌幅相对较小。
• 具体板块涨跌：
  • 房地产：3月14日-2.00%，3月15日-7.25%
  • 交通运输：3月14日-3.83%，3月15日-5.65%
  • 建筑材料：3月14日-2.75%，3月15日-6.61%
  • 建筑装饰：3月14日-2.28%，3月15日-5.36%
  • 电力设备：3月14日-3.39%，3月15日-2.48%
  • 基础建设：3月14日-2.45%，3月15日-5.85%
  • 工程机械：3月14日-2.23%，3月15日-5.41%
  • 水泥：3月14日-2.03%，3月15日-6.85%
  • 玻璃玻纤：3月14日-3.03%，3月15日-5.70%
  • 工程咨询服务：3月14日-2.10%，3月15日-2.49%
  • 电力：3月14日-3.14%，3月15日-6.72%
  • 电网设备：3月14日-2.99%，3月15日-5.41%
  • 新能源：3月14日-3.36%，3月15日-1.54%
  • 风电产业：3月14日-3.58%，3月15日-5.73%
  • 光伏产业：3月14日-2.81%，3月15日-2.62%
  • 数字经济：3月14日-3.63%，3月15日-3.15%

主要观点

1. 市场情绪低迷：受全球避险情绪升温及外资持续流出影响，A股和港股连续下跌，市场情绪较为悲观。
2. 政策支持基建：2022年国家GDP增长目标为5.5%，是市场预期的上限。政府工作报告明确指出，稳增长路径包括新老基建、数字经济、双碳相关产业。
3. 基建项目推进：地方政府专项债重点支持新老基建，包括重点水利工程、综合立体交通网、地下综合管廊建设、风电和光伏等新能源基础设施。
4. 投资机会展望：尽管当前市场表现不佳，但新老基建板块具备业绩确定性，建议关注其长期投资机会，待市场情绪恢复后可能迎来反弹。

关键信息

• 政策导向：新老基建、数字经济、双碳产业是当前稳增长的重要路径。
• 专项债流向：新老基建在专项债中占比高，相关项目正在各地推进。
• 市场情绪：受俄乌局势和美联储加息影响，市场情绪偏弱，但存在恢复预期。
• 投资评级：
  • 证券投资评级：以6个月内绝对收益为标准，分为买入、增持、中性、减持。
  • 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准收益为标准，同样分为买入、增持、中性、减持。
• 风险提示：包括宏观政策不及预期、原材料价格上涨超预期等。

行业动态

• 国家发改委发布方案：《长江中游城市群发展“十四五”实施方案》提出，到2025年实现协同发展，经济总量占比提升，交通网络完善，城镇化率提升至67%，研发经费年均增长7%以上。

公司动态

• 天顺风能：与运达股份签署战略合作协议，运达股份将投资建设濮阳天顺风电装备制造产业园三期风电主机项目，年产能不低于100万千瓦，形成全产业链结构。

公司与研究所信息

• 川财证券：成立于1988年，由四川省财政出资，现为多家大型企业共同持股的证券公司。
• 研究所布局：设于北京、上海、深圳、成都，团队成员来自国内一流学府，提供专业研究、咨询和投资解决方案。

重要声明

• 报告仅供本公司客户使用，非客户不得传播。
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• 报告观点可能随市场变化而调整，不构成投资建议。
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分析师声明

• 孙灿分析师具有合法证券投资咨询执业资格，报告观点独立、客观，未与薪酬直接相关。

总结

当前基建产业链面临市场情绪低迷和政策不确定性，但新老基建、数字经济、双碳相关产业作为稳增长的重要支撑，具备较强的业绩确定性和长期投资价值。随着俄乌局势趋缓及美联储加息落地，市场情绪有望恢复，相关板块可能迎来反弹机会。投资者应关注政策导向和行业动态，结合自身风险承受能力做出投资决策。