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固收点评 20221001 - 绿色债券周度数据跟踪（20220926-20220930）

核心内容概述

本报告总结了2022年9月26日至9月30日一周内绿色债券的一级市场发行情况、二级市场成交情况及估值偏离情况，旨在为投资者提供市场动态参考。

一、一级市场发行情况

• 发行规模：本周共发行绿色债券26只，合计发行规模约227.41亿元，较上周增加30.74亿元。
• 发行期限：以7年及以下中短期债券为主。
• 发行人类型：涵盖地方国有企业、有限责任公司、民营企业和中央国有企业。
• 主体评级：主要为AAA、AA+和AA。
• 地域分布：发行人地域主要集中在江苏省、江西省、陕西省、福建省、辽宁省、重庆市、上海市、湖南省、四川省、北京市和广西壮族自治区。
• 债券种类：包括商业银行普通债、公司债、中期票据、企业债、资产支持票据、券商专项资产管理、超短期融资券等，种类较为丰富。

二、二级市场成交情况

• 成交总额：本周绿色债券周成交额为388亿元，较上周减少92亿元。
• 成交券种分布：
  • 非金公司信用债：213亿元（占比55%）
  • 金融机构债：91亿元（占比23.5%）
  • 利率债：63亿元（占比16.3%）
  • 资产支持证券：21亿元（占比5.4%）
• 发行期限分布：
  • 3Y以下：256亿元（占比66.12%）
  • 3-7Y：82亿元（占比21.1%）
  • 7-15Y：34亿元（占比8.8%）
  • 15-30Y：16亿元（占比4.1%）
• 行业分布：
  • 金融：113亿元
  • 公用事业：89亿元
  • 建筑：27亿元
• 地域分布：
  • 北京市：160亿元
  • 广东省：51亿元
  • 江苏省：35亿元

三、估值偏离情况

折价个券（估值偏离% < 0）

• 折价率前二：
  • G17龙湖3（-12.63%）
  • G17龙湖2（-10.48%）
• 折价个券特点：
  • 折价率普遍在-1%以内，主体行业以房地产和金融为主。
  • 中债隐含评级以AAA为主，地域分布以江苏省为主。

溢价个券（估值偏离% > 0）

• 溢价率前三：
  • 22大足国资绿色债（2.78%）
  • 22富源绿色债02（2.30%）
  • 17沣西绿色债（1.52%）
• 溢价个券特点：
  • 溢价率普遍在1%以内，主体行业以金融和建筑为主。
  • 中债隐含评级以AAA为主，地域分布以广东省、北京市和云南省为主。

四、关键信息总结

• 本周绿色债券市场整体表现较为平稳，折价成交比例高于溢价成交。
• 金融和建筑行业是绿色债券市场的主要参与者，且成交量占比显著。
• 江苏省在绿色债券发行和成交中占据重要地位，北京市在成交量上亦表现突出。
• 绿色债券发行期限以中短期为主，反映出市场对流动性较强的债券需求较高。
• 部分绿色债券（如碳中和债）受到市场关注，显示出对可持续发展的支持。

五、风险提示

• Choice信息更新延迟：绿色债券概念板块数据存在更新延迟。
• 数据披露不全：部分绿色债券信息披露存在遗漏。

六、免责声明

• 本报告仅供东吴证券客户参考，不构成投资建议。
• 报告内容基于公开信息，不保证其准确性和完整性。
• 报告版权归属东吴证券研究所，未经书面许可，不得翻版、复制和发布。

七、投资评级标准

• 公司投资评级：

  • 买入：个股涨跌幅相对大盘 > 15%
  • 增持：个股涨跌幅相对大盘在5%至15%之间
  • 中性：个股涨跌幅相对大盘在-5%至5%之间
  • 减持：个股涨跌幅相对大盘在-15%至-5%之间
  • 卖出：个股涨跌幅相对大盘 < -15%

• 行业投资评级：

  • 增持：行业指数相对强于大盘 > 5%
  • 中性：行业指数相对大盘在-5%至5%之间
  • 减持：行业指数相对弱于大盘 > 5%

八、数据来源

• 数据来源：Choice，东吴证券研究所