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金融期权策略周报 2023年9月25日

行情要点

• 上证50ETF：周线小幅反弹，日线呈先跌后涨走势，上方压力位，隐含波动率升至高位。
• 上证300ETF：空头趋势延续，弱势震荡，隐含波动率上升。
• 创业板ETF：六周连跌后反弹，隐含波动率维持高位。
• 中证1000指数：加速下跌后反弹，隐含波动率窄幅波动。

期权分析

• 成交量与持仓：金融ETF期权日均成交量增加，股指期权有所减少。金融期权持仓量变化不大，创业板ETF期权持仓量大幅增加。
• 隐含波动率：四大ETF/股指期权隐含波动率普遍上升，创业板期权波动率最高。
• 成交量PCR：PCR值普遍偏高，反映市场看跌情绪。

操作策略

1. 上证50ETF：构建卖出看涨+看跌期权组合，瞄准中性偏空局面。
2. 上证300ETF：做空期权价差策略，瞄准空头反弹。
3. 创业板ETF：熊市价差策略，瞄准顶部反弹。
4. 中证1000：卖出看涨+看跌组合，瞄准区间震荡。

行情预判

• 目标：各大指数倾向于超跌反弹。
• 操作：构建或维持偏空头策略。

风险提示

• 波动率水平是否持续升高。
• 行情是否突破关键阻力位。
• 组合Delta变动是否需要平仓。

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