20210623-中国银行-经济金融热点快评2021年第108期（总第544期）_证券市场禁入规定趋严_资本市场再迎拨乱反正_2页_204kb

证券市场禁入规定趋严总结

核心内容

2021年6月18日，中国证监会发布修订后的《证券市场禁入规定》（以下简称《规定》），标志着我国资本市场监管力度进一步加强，对违法违规行为采取“零容忍”态度，旨在净化市场环境，推动资本市场高质量发展。

主要观点

《规定》的修订体现了以下主要观点：

• 强化法治监管：新规依据新《证券法》和《行政处罚法》等上位法，结合当前市场实际情况，明确市场禁入的类型、适用规则、对象及情形，推动证券监管的法制化和规范化。
• 提高违法成本：通过扩大禁入范围和提高惩罚力度，尤其是对严重扰乱市场秩序、造成恶劣社会影响或投资者利益严重受损的行为实施终身禁入，有效遏制违法行为。
• 新增交易类禁入：首次引入交易类禁入措施，针对操纵市场、内幕交易、短线交易等交易型违法行为，设置5年期限上限，增强监管的针对性和实效性。

关键信息

一、禁入类型与情形

• 可被禁入的市场参与者：共9类，包括但不限于上市公司高管、证券公司从业人员、基金销售机构人员、信息披露义务人等。
• 终身禁入的情形：共8类，涵盖严重操纵市场、重大内幕交易、阻碍监督检查、编造传播虚假信息等情节严重的违法行为。
• 除外情形：对7类情形做出除外规定，增强监管灵活性，避免“一刀切”。

二、禁入范围与力度

• 覆盖广泛：禁入范围基本覆盖资本市场主要违法行为类型，包括信息披露违法、操纵市场、中介人员失职、从业人员违规交易等。
• 执法力度加大：2021年上半年，证监会及地方证监局已开出17张市场禁入罚单，对37人次自然人实施禁入措施，显示监管机构对违法行为的高压态势。
• 终身禁入机制：对于严重扰乱市场秩序或造成特别恶劣影响的行为，采取终身禁入措施，大幅提升违法成本。

三、交易类禁入的引入

• 填补监管空白：此前禁入措施以身份类为主，无法有效遏制交易型违法行为。新规引入交易类禁入，增强对操纵市场、内幕交易等行为的震慑力。
• 期限与适用规则：交易类禁入设置5年期限上限，执法单位可根据实际情况选择单独或合并适用禁入类型，实现精准监管。
• 借鉴国际经验：新规在制定过程中充分参考了境内外监管经验，体现了监管科学性与合理性。

总结

此次《规定》的修订，是我国资本市场监管体系不断完善的重要体现。通过明确禁入类型、扩大禁入范围、提高惩罚力度，并新增交易类禁入机制，证监会进一步强化了对市场乱象的治理能力。该规定不仅有助于提高证券市场的透明度和公平性，还为投资者权益保护提供了有力支撑，推动资本市场向更加健康、稳定、规范的方向发展。