20250915-东亚期货-油脂油料产业日报_4页_1mb

油脂油料产业日报摘要

1. 棕榈油市场分析

• 国际市场：马来西亚BMD毛棕榈油期货因公共假期休市，预期在出口数据改善和产量受暴雨影响增幅放缓的利好支撑下，有震荡反弹并重返4500令吉的机会。长线保持震荡看多观点。
• 国内市场：大连棕榈油期货维持震荡整理走势，受马棕休市影响保持区间震荡。复市后若马棕价格上行至4500令吉以上，预计连棕油将展开震荡上涨行情，整体维持近弱远强的观点。

2. 豆油市场分析

• 国际因素：中美谈判重启，中国采购美国农产品消息不明朗，可能导致四季度大豆进口量有限，对连豆油形成支撑；但美国大豆供应压力大，拖累全球大豆市场，进而影响连豆油。
• 国内基本面：供应充足，消费增加，市场多空因素交织。连豆油1月合约预计在8300元上方震荡调整，后期国际植物油价格上涨可能带来上行机会。

3. 豆粕市场分析

• 贸易影响：受美农报告中性偏空及贸易谈判情绪影响，市场承压；南美大豆进口成本高企提供支撑，限制跌幅。短期连粕主力在3030-3080元区间波动，等待谈判消息。
• 基本面：油厂供应宽松，饲料厂库存充足，购销清淡。现货价格在2950-3200元/吨区间运行。

4. 价差和基本面观察

• 棕榈油价差：P1-P5价差234元/吨显示短期供应紧张；Y-P价差负值放大，反映豆油相对棕榈油优势不明显。
• 豆油价差：内外盘价差波动，中美谈判不确定性影响一豆-24度棕榈价差。
• 其他品种：油料基本面多空交织，如豆菜粕价差和月差变化，显示市场供需不平衡；压榨利润数据反映海外进口成本影响。