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交易提示：2025年9月12日

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铁矿

• 市场动态：几内亚政府要求矿山配套建设深加工厂，提振情绪；铁矿基本面矛盾不突出，日均铁水产量恢复至240万吨。
• 供应端：全球铁矿发运大幅回落，巴西主导下滑，但疏港良好，累库压力有限。
• 需求端：下游需求偏弱，钢厂盈利回落，减产不足，关注2601合约能否站稳前高。
  行情：高位震荡。

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煤焦

• 市场动态：现货价格下调，湖北现货趋好；焦煤供应持续上行，上游增产和进口增加。
• 需求端：日均铁水产量恢复，短期黑色板块情绪降温，政策扰动存在。
• 关注点：焦煤矿山库存累积及冷修路径。
  行情：低位震荡。

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螺纹

• 基本面偏弱，需求疲软，库存连续累库。
• 2025-2026年稳增长政策未限制产量，供应保持高位。
• 现货需求不足，仓单和库存压制，螺纹2601跌破60日线，短期偏弱。
  行情：偏弱震荡。

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玻璃

• 市场动态：沙河煤改气消息发酵，现货价格跌至年内低点。
• 现实需求待改善，冷修进度关键。
• 长期房地产调整压制需求，短期支撑60日线，需关注需求恢复。
  行情：震荡。

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纯碱

• 成本端支撑减弱，纯碱价格震荡。
• 需求端未改善，供应压力一般。
  行情：震荡。

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上证50

• 指数上行，资金流向通信设备、电子元器件板块。
• 国务院推进10地区要素市场化改革，美CPI数据支持美联储降息预期。
• 股指多头谨慎，建议控制风险偏好。
  行情：震荡，短期多头谨慎。

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国债

• 国债收益率小幅下行，逆回购净投放，国债多头轻仓持有。
• 黄金高位震荡，美联储政策和避险情绪支撑。
• 美CPI数据升温通胀担忧，初请数据缓和就业压力，金价支撑犹存。
  行情：高位震荡。

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原木

• 港口出货量减少，交割不活跃，供应压力不大。
• 库存持续去库，现货价格稳定，预计区间震荡。
  行情：区间震荡。

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纸浆

• 现货价格稳或小幅上涨，成本支撑强化。
• 需求疲软，纸厂库存压力大，预期波动随需求验证。
  行情：偏弱盘整。

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双胶纸

• 生产稳定，下游需求淡季，排产平稳。
• 产能过剩，需求不佳，供需矛盾突出，短期偏空。
  行情：偏空对待。

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油脂

• 美豆种植面积下调，马棕库存增加，产地供应紧张。
• 生物柴油政策变动、印尼需求不确定性导致宽幅震荡。
• 豆棕价差倒挂，库存压力大，天气和到港情况关键。
  行情：宽幅震荡。

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豆粕

• 美豆丰产预期支撑，但中国尚未入市，等待谈判进展。
• 国内进口大豆到港量高，豆粕库存高位，短期震荡。
  行情：震荡。

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生猪

• 全国生猪体重小幅上涨，减重快销策略影响。
• 屠宰企业开工率小幅回升，高温制约需求。
• 大猪供应增加，标猪价差缓和，预计震荡偏强。
  行情：震荡偏强。

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橡胶

• 产区原料供应紧张，云南割胶利润低，海南受台风影响。
• 天胶需求改善，青岛港口库存下降，基本面支撑胶价。
  行情：震荡偏强。

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