20260601-华鑫证券-AI算力行业周报_COMPUTEX_2026前瞻_PC芯片N1_N1X或将亮相_33页_1mb

报告摘要

COMPUTEX 2026 前瞻与AI算力行业周报总结

核心内容

COMPUTEX 2026将于2026年6月1日至5日在台北举行，以“AI Together”为主题，预计为史上规模最大的一届。核心看点包括AI芯片、机架、光互联、液冷、边缘设备及具身智能等领域。英伟达、微软、英特尔、AMD等公司将发布新品，其中英伟达与联发科合作开发的Arm架构PC芯片N1/N1X或将亮相，预计N1X将配备与RTX 5070相当的CUDA核心和20个CPU核心。此外，鸿海、广达、和硕等产业链厂商也将集中展示相关AI解决方案。

主要观点

COMPUTEX 2026 是AI技术展示的重要平台，预计将推动AI算力相关产品的集中发布。
英伟达与微软 联合预热“PC新时代”，市场预期N1/N1X将作为新一代PC芯片亮相。
英特尔CEO陈立武 将在6月2日发表主题演讲，强调高性能AI推理CPU战略。
AMD 或将公布数据中心最新进展，Hels服务器机柜将直接对标英伟达NVL72。
AI算力需求旺盛，带动PCB、光通信、散热等细分板块增长。

关键信息

重点公司及盈利预测：
- 兴森科技（002436.SZ）：2026年EPS预计为0.26元，PE预计为148.77倍，投资评级为“买入”。
- 新易盛（300502.SZ）：2026年EPS预计为11.99元，PE预计为58.92倍，投资评级为“买入”。
- 光大同创（301387.SZ）：2026年EPS预计为0.66元，PE预计为141.36倍，投资评级为“增持”。
行业动态：
- 华为昇腾 等9款国产AI芯片通过国家安全可靠测评，安全等级为I级，为政企采购提供合规性背书。
- 比亚迪发布4nm智驾芯片“璇玑A3”，支持L3/L4自动驾驶，算力超过2100 TOPS。
- 新思科技上调全年业绩指引，受益于AI芯片设计需求增长，Q2营收增长42%，非GAAP每股收益超预期。
- 国产光通信产品 在国际市场热销，多家企业出口订单排至2028年，光模块和光纤出口额大幅增长。
- 瑞声科技MEMS散热芯片 进入试产阶段，预计2027年初量产，为AI终端提供高效散热方案。
- 日本30家行业龙头 拟投资软银AI合资公司，旨在开发多模态AI模型，抗衡中美AI技术优势。
- 沐曦与优必选合作 落户无锡，共同研发具身智能端侧专用芯片，推动国产化进程。

AI算力细分板块行情

周度涨跌幅：
- 通信网络设备及器件板块涨幅最大，达到9.97%。
- 其他计算机设备板块跌幅最大，达到9.64%。
市盈率：
- 数字芯片设计板块市盈率最高，为102倍。
- 集成电路封测板块市盈率为96倍。
- 通信网络设备及器件板块市盈率为86倍。
资金流向：
- 其他电源设备III板块主力净流入4260万元，净流入率0.03%。
- 通信网络设备及器件板块主力净流出113.44万元，净流入率-0.14%。
- 印制电路板板块主力净流出19.68亿元，净流入率-3.57%。

PCB板块行情复盘

中国台湾PCB产业 已成为全球最大的生产基地，产业链完整，具备成本和技术优势。
2023-2026年 中国台湾PCB厂商营收呈现波动增长趋势，2026年4月营收同比增长17.87%。
上游基材厂商 收入增长显著，如电子布厂商营收同比增长13.48%，电子铜箔厂商营收同比增长35.81%。
PCB产业集中化趋势明显，头部企业凭借技术与资源优势，占据市场主导地位。

公司公告

中科曙光 2025年年度权益分派方案：每10股派3.80元现金红利，总派发现金红利5.56亿元。
富瀚微 2025年年度权益分派方案：每10股派0.8元现金红利，不送红股。
龙芯中科 未来三年（2026-2028）分红回报规划：实行稳健利润分配政策，现金分红不低于可分配利润的10%，三年累计分配不少于年均可分配利润的30%。
ST天玑 回购公司股份，截至2026年5月29日，累计回购股份占总股本的2.13%，使用资金总额为4933.58万元。

风险提示

中美“关税战”加剧风险。
中美科技竞争加剧风险。
先进制程进度不及预期风险。
AI模型大厂资本开支不及预期风险。

投资建议

投资评级：推荐（维持）。
股票投资评级：
- 买入：预测个股相对沪深300指数涨幅大于20%。
- 增持：预测个股相对沪深300指数涨幅在10%—20%之间。
- 中性：预测个股相对沪深300指数涨幅在-10%—10%之间。
- 卖出：预测个股相对沪深300指数涨幅小于-10%。
行业投资评级：
- 推荐：预测行业指数相对沪深300指数涨幅大于10%。
- 中性：预测行业指数相对沪深300指数涨幅在-10%—10%之间。
- 回避：预测行业指数相对沪深300指数涨幅小于-10%。