20180319-申万宏源-从策略到行业_全视角解读2018年_大部制改革_改革重拳出击_政府效率升级_12页_624kb

2018年“大部制改革”总结

核心内容

2018年3月13日，十三届全国人大一次会议审议通过了国务院机构改革方案，标志着新一轮“大部制改革”的启动。改革后，国务院设置26个组成部门，旨在理顺体制机制，提升政府效率，强化党的领导，为实现“两个一百年”奋斗目标和建成社会主义现代化强国奠定基础。

主要观点

• 改革目标：强化党的领导，提高政府治理效率，推动政策连贯性，落实“三医联动”“乡村振兴”“精准扶贫”等国家战略。
• 改革特征：以“功能”为导向，合并同类职能，实现“一类事项一个部门统筹，一件事一个部门负责”。
• 政策影响：改革不仅涉及机构设置调整，还推动了社保基金市场化改革，预计养老金入市将加快，成为A股增量资金。
• 行业影响：改革对多个行业产生深远影响，包括医药、环保、农业、建筑、传媒、计算机、房地产和债券等。

关键信息

1. 改革背景与意义

• 本轮改革是自改革开放以来第八轮，体现十九大精神和国家治理现代化导向。
• 改革目标为构建运行顺畅、充满活力、令行禁止的工作体系，强化三大攻坚战（防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治）的组织保障。

2. 改革主要措施

• 合并部门：如组建应急管理部，整合5个部门职能，回收8大部门相关职责。
• 职能调整：如将社保基金划归财政部，推动市场化运作；将原农业部、国家发改委、财政部等涉农职能整合至农业农村部。
• 优化审计职责：强化对地方政府财政预算执行的监督，推动预算制度全面规范透明。
• 国地税合并：省级及以下国税地税机构合并，提升征管效率，对地方财政结构产生深远影响。

3. 行业影响分析

医药行业

• 组建国家卫生健康委员会和国家医疗保障局，推动“三医联动”改革。
• 强化医疗监管，提升医保资金使用效率。
• 推荐关注恒瑞医药、华东医药、爱尔眼科、智飞生物等龙头企业。

环保行业

• 组建生态环境部，整合多部门环保职能，统一监管与执法。
• 推动环境税与排污许可证制度，提升环境治理效率。
• 推荐关注万邦达、中金环境等具备环境设计与咨询服务能力的企业。

农业行业

• 组建农业农村部，推动“乡村振兴”战略，统筹农业与农村发展。
• 整合涉农资金管理，提升政策执行效率。
• 推荐关注生物股份、中牧股份、隆平高科、牧原股份等农业龙头企业。

建筑行业

• 新组建自然资源部和生态环境部，推动生态环保与乡村振兴。
• PPP项目有望恢复正常融资，关注生态修复和乡村振兴相关企业。
• 推荐关注岭南股份、东方园林、中材国际等。

传媒行业

• 文化部与国家旅游局合并为文化和旅游部，推动文旅融合。
• 组建国家广播电视总局，提升传统媒体内容价值。
• 推荐关注华谊兄弟、宋城演艺、三七互娱、捷成股份等。

计算机行业

• 政务IT与军工信息化加速，推动医疗、国防安全信息化。
• 医疗IT因“三医联动”改革将面临新的发展机遇。
• 推荐关注和仁科技、辰安科技、启明星辰等。

房地产行业

• 国土资源部职能划归自然资源部，国地税合并影响地方财政结构。
• 房产税改革可能在2018年推进，影响房价与地方财政收入。
• 长期关注房产税对房地产市场的调控作用。

债券市场

• 城投债面临政策与风险双重影响，短期内信用事件风险偏高。
• 预计利差扩大，布局机会显现。
• 风险事件影响大于政策风险，关注AA级城投再融资情况。

结构清晰总结

1. 政策背景与改革意义

• 目标：加强党的领导，理顺体制机制，推动国家治理体系现代化。
• 影响：短期提升政府效率，中期助力“两个一百年”目标实现。
• 特点：以“问题导向”为核心，突出重点领域，整合职能，减少交叉管理。

2. 行业影响分析

结论

本次“大部制改革”不仅是行政架构的调整，更是国家治理现代化的重要举措。改革通过职能整合、权责明晰，提升了政府运行效率，为“三大攻坚战”和“乡村振兴”等战略提供了组织保障。同时，改革对资本市场、行业格局产生深远影响，为A股市场注入增量资金，推动相关行业长期发展。各行业需关注政策导向与市场变化，把握改革带来的投资机会。