从策略到行业_全视角解读2018年_大部制改革_改革重拳出击_政府效率升级_10页_654kb

2018年大部制改革总结

核心内容

2018年3月13日，国务院机构改革方案正式通过，标志着新一轮“大部制改革”拉开序幕。改革后，国务院设置26个组成部门，旨在理顺体制机制、提升政府效率，为实现“两个一百年”奋斗目标和建成社会主义现代化强国提供组织保障。改革以“功能”为导向，合并同类项，强化关键部门职能，提高政策执行力和连贯性。

主要观点

• 改革以“问题导向”为核心，强化党的领导，优化部门职能配置。
• 机构改革与国家发展战略紧密相关，涵盖乡村振兴、污染防治、医疗改革、财税体制等多个重点领域。
• 本次改革将对A股市场产生积极影响，特别是提升政府效率、推动市场化进程，如社保基金划归财政部管理，可能加快养老金入市步伐。
• 对城投债影响方面，风险事件影响大于政策风险，二季度为城投再融资压力最大的时期，存在左侧布局机会。

关键信息

证券分析师

• 王胜、赵金厚、刘晓宁、牡丹、顾晟、刘畅、李杨、王健

研究支持

• 龚正欢、李通、沈盼

联系人

• 陆灏川

机构改革要点

• 合并同类项：如组建应急管理部，整合多个部门的应急管理职责。
• 强化党的领导：确保党在关键部门的长期领导，构建运行顺畅、令行禁止的工作体系。
• 服务国家战略：改革与“三大攻坚战”、“乡村振兴”、“一带一路”等国家政策高度契合。

行业影响分析

医药

• 国家卫生健康委员会：整合多个部门职责，推进健康中国战略，加强公共卫生和医疗服务监管。
• 国家药品监督管理局：由国家市场监督管理总局管理，统一药品监管，提升监管效率。
• 国家医疗保障局：整合医保、医药、医疗职责，推进“三医联动”改革，提升医保资金使用效率。
• 投资建议：关注恒瑞医药、华东医药、爱尔眼科、长春高新、智飞生物、老百姓、乐普医疗等龙头企业。

环保

• 生态环境部：整合多个部门环保职责，提升监管统一性和执行力。
• 职责调整：包括应对气候变化、地下水污染治理、水功能区划、农业面源污染治理等。
• 投资建议：关注万邦达、中金环境等具备环境设计咨询服务能力的企业。

农业

• 农业农村部：整合农业部及发改委、财政部等涉农资金管理职责，推动乡村振兴战略。
• 改革目标：实现农业现代化，统筹“三农”工作，提升农村治理能力。
• 投资建议：关注生物股份、中牧股份、隆平高科、海大集团、牧原股份、温氏股份等农业龙头企业。

建筑

• 自然资源部：整合国土、海洋、水利等资源管理职责，提升自然资源利用效率。
• 农业农村部：推动乡村振兴战略，统筹农业投资。
• 国家国际发展合作署：服务“一带一路”倡议，推动对外援助统一管理。
• 投资建议：关注岭南股份、东方园林等参与生态修复和乡村振兴的企业，以及中材国际、中工国际等国际工程板块。

传媒

• 文化和旅游部：整合文化部和国家旅游局，推动文旅融合。
• 国家广播电视总局：提升传统电视渠道价值，推动内容走出去。
• 投资建议：关注主题乐园（华谊兄弟、宋城演艺、东方明珠）、文化出海（三七互娱、游族网络、昆仑万维）以及广播电视改革受益企业（捷成股份）。

计算机

• 政务IT加速：改革推动政府信息化进程，尤其医疗和国防领域。
• 三医联动改革：促进医疗、医保、医药信息系统的整合与优化。
• 投资建议：关注和仁科技、辰安科技、海兰信、启明星辰、同有科技等政务与安全信息化企业。

房地产

• 国地税合并：提升征管效率，减少重复征税。
• 房产税预期：中期关注房产税对房地产市场的影响，可能对房价形成下行压力。
• 投资建议：关注房产税改革对市场的影响，合理预期管理。

总结

本次大部制改革是国家深化治理结构、推动高质量发展的重要举措，涉及多个关键领域，如医药、环保、农业、建筑、传媒、计算机和房地产。改革通过合并职能、强化监管、提升效率，为实现国家长远发展目标提供组织保障。同时，改革对资本市场和相关行业产生深远影响，为A股市场注入增量资金，也带来新的投资机会。