20230726-天风证券-港股市场_政治局会议指引清晰_港股中概市场风险偏好处于低位_看好港股市场信心改善_2页_249kb

港股市场分析总结

核心观点

7月24日中央政治局会议强调加大宏观政策调控，着力扩大内需和提振信心，针对房地产和民营经济发展发布利好。港股市场当前风险偏好低位，但估值相对较低，企业盈利可能上行，预计随稳增长措施推进，市场信心或改善。恒指和恒生科技指数预测显示盈利增速较高，动态市盈率和股息率预测显示吸引力。

市场数据

• 恒指23/24年预测PE：92x/85x，预测股息率：38%/42%，静态PB：1x
• 恒生科技23/24年预测PE：24x/18x，预测EPS增速：45%/31%

建议关注标的

• 业绩强修复龙头：腾讯、美团、拼多多、阿里巴巴、京东集团、快手
• 复苏弹性标的：泡泡玛特、名创优品、微盟、哔哩哔哩
• 文娱内容机会：国际文化交流和消费复苏推动
• 新势力：电动汽车领域能量存储和销售政策

风险提示

• 外部风险：美国和欧洲持续加息及高通胀影响
• 内部风险：国内疫情反复、经济增长放缓和政策刺激不确定性