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国泰君安期货商品研究晨报总结

1. 商品研究观点

• 对二甲苯：成本支撑存在，短期震荡偏强。
• PTA：成本支撑，建议关注1-5正套机会。
• MEG：去库带动单边反弹，关注1-5正套。
• 橡胶：震荡运行。
• 合成橡胶：震荡承压。
• 沥青：震荡偏强，关注大选事件影响。
• LLDPE：短期震荡盘整。
• PP：现货微涨，市场情绪好转，建议关注PP现货走势。
• 烧碱：需注意期货贴水幅度变化。
• 纸浆：震荡运行。
• 甲醇：市场偏强运行。
• 尿素：现实弱于预期，但强预期支撑价格中枢上移。
• 苯乙烯：短期反弹，中期偏弱。
• 纯碱：市场成交气氛一般。
• LPG：窄幅震荡，关注大选事件。
• PVC：关注印度进口反倾销政策的影响。
• 燃料油：夜盘跟随原油回弹，短期走势或转强。
• 低硫燃料油：短期相对强于高硫，价差小幅回升。
• 集运指数（欧线）：02多单逢高平仓，04趋势空头仓位不变。
• 短纤：短期震荡反弹。
• 瓶片：短期震荡反弹。

2. 分品种具体分析

• **PP（聚丙烯）**市场小幅上涨，期货震荡走高提振市场情绪，虽下游接货谨慎，但实际成交略有好转。
• 短纤：现货工厂报价稳定，产销略有回升，走势震荡偏强。
• 瓶片：聚酯瓶片工厂报价局部上涨，市场需求以刚需为主。

3. 操作建议

• 正套策略：PTA、MEG建议关注1-5正套机会。
• 多单策略：集运指数（欧线）02多单逢高平仓，04保持趋势空头。
• 空单策略：LPG、苯乙烯等品种谨慎看空，关注事件驱动行情。
• 趋势交易：燃料油、低硫燃料油短期或转强，跟进趋势需谨慎。

4. 风险提示

• 大选事件可能影响能源类商品走势。
• 印度反倾销政策对PVC市场或有扰动。
• 各品种现货供需变化可能导致期货波动加剧。
• 免责条款：本报告仅供专业投资者参考，阅读前请务必确认自身资质并通过免责条款确认风险。

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