2015-10-27-上交所-上海家化第三季度季报_23页_424kb

会计报表摘要

• 总资产增长**19.24%至65.98亿元；归属于母公司股东的净资产增长14.24%**至43.47亿元。
• 第三季度实现营业收入**10.78%增长至46.18亿元，净利润增长8.56%至7.90亿元，扣非净利润增长5.77%**至7.61亿元。
• 基本每股收益增长**9.26%**至1.18元。
• 经营活动现金流净额大幅下降56.12%。

股东变动情况

• 前十大股东中，上海家化集团持股增至2.71亿股（+0.16%）；香港中央结算公司、上海久事等其他股东持股比例基本稳定。
• 股权集中度较高，前三甲合计持股比例超53%。

业务情况分析

• 销售旺季导致应收账款（+58%）、预付款项（+729%）等短期科目显著增加。
• 存货增加（+34%）反映特定产品备货；剥离天江药业（识别为持有待售资产，额7.33亿元）影响长期股权投资规模（-83%）。
• 持续投入青浦基地迁建项目，固定资产和在建工程同步增长（+15.7%和195%）。

关键财务指标

• 毛利率：未披露，但细分产品及渠道略有调整。
• 销售净利率：19.67%，虽利润增速略逊于营收（净利润增速8.56<营收增速10.78），现金流下滑明显。
• 每股净资产：34.81元，三季度增长14.24%。

重大事项

• 9月完成23.84%天江药业股权转让，预计全年利润增超150%，对应第四季度利润增加4.3亿元。
• 涉及资产处置收益、少数股东权益减少等会计科目变动。

财务状况小结

• 整体财务状况优于同业上市公司，盈利能力稳健，三季度各项指标均优于前三季度。
• 债务仍较低，每股净资产、毛利率等传统白马公司核心数据表现优异。
• 交易资产收益、资产重估影响显著，需持续关注估值波动对利润确认的影响。