20250224-华龙证券-计算机行业周报_阿里加码AI与云计算_DeepSeek开源周首发FlashMLA_12页_915kb

计算机行业周报总结

一、核心观点

1. 阿里加大AI与云计算投入
   阿里巴巴Q4业绩显示，云智能集团收入同比增长13%，AI相关产品收入连续六个季度实现三位数增长。公司计划未来三年AI云计算投资超过过去十年总和，预计95%的AI输出将通过云网络生成与分发。

2. DeepSeek重构国产AI生态
   DeepSeek-R1及开源技术（如FlashMLA）优化国产AI算法性价比，叠加阿里战略投入，预计将推动国内云计算厂商资本性支出加速，利好国产算力产业链。

3. 开源战略驱动技术繁荣
   阶跃星辰、DeepSeek持续开源（如Step-Video-T2V、FlashMLA），通过技术共享加速AI发展，优化计算资源效率，形成国产AI技术共振生态。

4. 投资建议与关注标的
   维持行业“推荐”评级，建议关注：科大讯飞、中科曙光、深桑达A、神州数码、浪潮信息等具备算力或生态优势的企业。

二、一周市场表现

• 申万计算机指数：周涨幅达3.17%。
• 个股表现：东华软件、云赛智联涨幅居前；新炬网络、南威软件跌幅居后。

三、行业动态

1. 政策支持：国务院国资委推进央企AI赋能，要求加快智能算力建设与开放合作。
2. 开源进展：阶跃星辰联合吉利开源全球最大视频生成模型（Step-Video-T2V）及语音交互模型（Step-Audio）；DeepSeek开源FlashMLA，提升GPU算力利用率。

四、风险提示

• 国产算力替代节奏不及预期
• AI投资与竞争超预期波动
• 重点公司业绩或政策落地不及预期

**总结说明**：提炼阿里巴巴、DeepSeek技术、开源生态及投资建议四大板块核心内容，重点突出行业趋势与投资逻辑，总字数控制在950字以内。
**免责声明**：内容基于第三方行业报告，数据及评级仅供参考，不构成投资建议。