20210709-五矿期货-农产品早报_12页_1mb
报告摘要
农产品早报总结
核心内容概述
本报告为2021年7月9日的农产品市场分析，涵盖油脂、蛋白粕、鸡蛋、生猪、白糖、苹果和棉花七大品类，分析了各品种的现货价格、期货走势、市场供需变化及投资策略。
油脂
市场动态
- 棕榈油：周四BMD棕榈油9月合约下跌0.63%，至3771林吉特/吨。广东24度棕榈油报价8790元/吨，较前一日下跌60元/吨；马来西亚棕榈油产量不及预期，叠加印度撤销精炼棕榈油进口限制，提振市场。
- 豆油：张家港一级豆油报价8970元/吨，较前一日下跌30元/吨。国内豆油库存预计将继续累库，基差有走弱趋势。
- 菜油：江苏四级菜油报价10240元/吨，较前一日下跌150元/吨。基差走势偏弱，需关注国内需求变化。
投资策略
- 短期：单边回落偏多思路，套利暂时观望。
- 中期：关注成本波动及库存变化。
蛋白粕
市场动态
- 美豆：7月6日当周美豆开花率29%，去年同期31%。未来两周美豆西北部产区面临干旱威胁，单产预期可能影响价格。
- 国内供需：主要港口大豆库存842.22万吨，环比增加69.26万吨；主要油厂豆粕库存118.8万吨，环比增加2.15万吨；菜粕库存3.46万吨，环比减少0.43万吨。基差M09-64，RM09-68，市场整体偏强。
- 进口大豆：6月进口大豆到港预估950万吨，环比减少5%，同比减少13.64%。下游需求维持，纱厂原料库存较高，可能提前备货。
投资策略
- 短期：豆粕9-1价差逢低做扩大。
- 中期：国内需求恢复有限，库存压力仍大，建议谨慎偏多。
鸡蛋
市场动态
- 现货：昨日全国鸡蛋均价4.10元/斤，上涨0.07元/斤。市场余货不多，需求跟进一般，预计下周仍有0.2元/斤以上的涨幅。
- 期货：盘面旺季高升水合约走弱，空头借机打压，触及4600后开始减仓。需关注下方支撑，上方压力关注4800-4850。
投资策略
- 短期：建议观望，关注支撑位。
- 中长期：需等待旺季上涨后给出高点抛空。
生猪
市场动态
- 现货：猪价波动较窄，全国均价16.1元/公斤，河南均价涨至16.3元/公斤。供需两弱，价格运行在成本线附近。
- 期货：盘面震荡为主，6月下旬反弹后回调整固，基差收窄。预计短期围绕19000元/吨震荡，缺乏明显趋势。
投资策略
- 短期：建议逢低短多，正套亦可参与。
- 中期：关注现货上涨兑现后的远月逢高套保机会。
白糖
市场动态
- ICE原糖：10月合约下跌2.42%，至17.34美分/磅，延续下跌走势。巴西霜冻影响不大，但干旱及后续霜冻仍支撑减产预期。
- 内盘：SR2109合约下跌0.21%，至5592元/吨，夜盘延续跌势。主产区现货报价部分下调，基差为-17（+2），成交一般。
- 供需情况：国内需求恢复有限，库存压力仍大，外盘回调加剧郑糖回调压力。
投资策略
- 短期：建议多单止盈，待回调企稳后入场做多。
- 中期：库存去化及下榨季减产预期支撑，建议谨慎偏多。
苹果
市场动态
- 现货：近期温度升高，库存货果农卖货时间缩短，出货心态急切。早熟果嘎啦开价低于预期，富士苹果开秤价预期悲观，拖累盘面。
- 期货：10合约震荡下行，下跌1.88%，至6155点。夏季时令水果上市，去库压力增加，但近期走货一般。
投资策略
- 短期：高位空单可继续持有。
- 中期：基本面偏空，建议关注逢高做空机会。
棉花
市场动态
- 郑棉：主力合约回调，下跌0.49%，至16395元/吨。新疆328棉花价格16640元/吨，环比下跌100元/吨。
- 现货市场：交投氛围冷清，仅少量刚需成交。国储抛储维持100%成交，但受盘面回落影响，成交价回调。
- 长期预期：新棉减产及籽棉成本偏高支撑，叠加海外纺织需求复苏，棉价中枢上行驱动不变。
投资策略
- 短期：09合约回落至16000元/吨可做多。
- 长期：建议低位长期做多。
附注信息
- 图表来源：WIND、卓创资讯、沐甜科技、天下粮仓、中果网等。
- 联系方式：如对报告有意见或建议，可通过研究所信箱（research@wkqh.cn）反馈。
- 免责声明：本报告基于可靠资料，不构成投资建议，投资者应独立评估并咨询专业顾问。
五矿期货分支机构联系方式
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