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三维情绪雷达监测及行业轮动配置月度展望（2025年1月）

三维情绪雷达监测

情绪预期：2024年12月，市场短期情绪预期呈现前半月上行、后半月犹豫的走势。前期情绪向好，但后半月市场观望情绪增强，显示市场短期预期趋于谨慎。

情绪温度：12月情绪温度持续下行，表明市场整体资金热度降温，投资热情减弱。

情绪浓度：本月情绪浓度先升后降，当前值为0.7887，显示市场情绪积累后有所回落。情绪浓度的波动提示市场情绪面变化对资产相关性的影响。

行业轮动配置

换手率量能视角：多数行业呈现量缩趋势，商贸零售、计算机、纺织服饰、传媒等板块明显缩量，国防军工和银行板块表现平稳，煤炭、钢铁板块虽在月内一度放量，但随后趋于平稳。

拥挤度风险提示：需关注家电、纺织服饰、商贸零售、通信、机械设备等行业是否存在过度交易的风险。

策略建议：结合三维情绪模型和行业轮动分析，银行板块表现出避险属性，维持对其的关注。同时，考虑到当前经济环境及政策支持，预期金融风格将优于周期风格。

风险提示

1. 数据基于历史情况，不具备未来预测能力；
2. 模型依赖历史数据存在误差风险；
3. 回测结果不代表实际操作效果。

免责声明

本报告由财信证券编写，仅供参考，不构成投资建议。使用者据此作出的投资决策自行负责，券商不对使用结果承担任何责任。