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期货市场交易指引总结（2023年4月26日）

核心内容概览

本报告为长江期货研究咨询部于2023年4月26日发布的期货市场交易指引，涵盖宏观金融、黑色建材、有色金属、能源化工、棉纺产业链及农业畜牧六大板块，分析各品种近期走势及投资建议。

主要观点

宏观金融

• 股指：短期小反弹，建议轻仓加多。
• 黄金与白银：受美联储加息预期及美元走强影响，建议逢高沽空。
• 美元指数：上涨0.49%，人民币汇率下跌0.26%。

黑色建材

• 螺纹钢、热轧卷板、铁矿石、双焦：整体震荡偏弱，建议观望。
• 玻璃：稳中偏强，建议关注区间内操作。
• 硅铁：震荡运行，关注美国PMI数据。

有色金属

• 铜：短期震荡偏强，建议观望或少量持多，运行区间67500-71000。
• 铝：震荡偏强，建议区间操作，参考18500-19300。
• 镍：震荡运行，建议区间操作，参考175000-190000。
• 白银与黄金：受宏观因素影响，建议逢高沽空。

能源化工

• 原油：高位震荡，建议低买高卖，短期参考80-85美元/桶。
• PVC：震荡偏弱，关注6000支撑位及库存变化。
• 橡胶：中性偏空，建议观望。
• 尿素：震荡偏弱，建议区间操作。
• 甲醇：震荡运行，建议关注供需变化。

棉纺产业链

• 棉花、棉纱：逢高沽空，关注供应宽松预期。
• 纸浆：暂时观望，预期价格缓步下行。
• PTA：高位调整，建议关注上下游开工与宏观风向。

农业畜牧

• 豆粕：震荡偏弱，建议谨慎做多。
• 玉米：震荡运行，建议空单减仓持有。
• 鸡蛋：区间震荡，建议关注9-11反套机会。
• 苹果：震荡偏强，建议产业客户逢高套保。
• 生猪：上方空间有限，建议中性观望。

关键信息

市场表现

• 股指：上证综指、沪深300等指数下跌，但预计节后有小反弹。
• 大宗商品：LME铜、铝、镍等均出现下跌，部分品种如黄金、白银、PVC、尿素等走弱。
• 原油：OPEC+减产与欧美消费预期博弈，维持震荡走势。
• PVC：价格下跌，但检修带来产量缩减，短期支撑有限。
• 苹果：五一备货提振走货，库存消耗压力不大，价格偏强。

行情驱动因素

• 宏观层面：美联储加息预期仍在，美元走强，贵金属承压。
• 基本面层面：多数品种需求疲软、供给回升，成本支撑减弱，价格承压。
• 政策层面：国内政策如新疆直补、玉米产业政策等对市场产生影响。
• 天气与季节因素：雨季、高温天气抑制需求，影响玻璃、钢材等品种走势。

投资建议汇总

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