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期货市场交易指引总结

一、核心内容概览

本报告为2020年11月20日发布的期货市场交易指引，涵盖宏观金融、黑色建材、有色金属、能源化工、棉纺产业链及农业畜牧六大板块的行情分析与投资建议，旨在为投资者提供市场走势判断及交易策略参考。

二、主要观点与关键信息

1. 宏观金融

• 股指：整体震荡向上，市场情绪受资本市场改革预期提振。
• 全球市场：上证综指、沪深300等主要指数小幅上涨，美元指数微跌，人民币小幅升值，黄金和原油价格略有下跌。

2. 黑色建材

• 钢材：库存去化顺畅，供需格局好转，钢价震荡偏强。
• 铁矿石：基本面弱势减缓，关注后期发运恢复情况及钢厂补库节奏。卡拉拉精粉价格接近交割折算价，短期冲高受限。
• 动力煤：供给外紧内松，预计短期高位震荡，关注进口政策及降雨情况。

3. 有色金属

• 铜：铜价企稳，关注53200元/吨压力位。
• 铝：库存小幅转增，铝价高位回落，多单需谨慎。
• 锌：锌价突破20500元/吨，多单可继续持有。
• 铅：铅价突破14800元/吨，可试多。
• 镍：关注16000元/吨支撑位，市场整体偏弱。
• 不锈钢：止跌反弹，空单需警惕。
• 白银：维持在4800-5400元/吨宽幅震荡，关注上方5500元/吨压力。

4. 能源化工

• 原油：短期观望，市场供应短缺但需求前景不明朗，关注疫苗进展及OPEC+政策。
• PVC：强现实弱预期，维持近强远弱格局，关注新产能投放及企业发单情况。
• 纯碱：空头思路，关注现货价格是否降至绝对低位或库存是否转为下降。
• 橡胶：市场震荡，基本面缺乏新驱动，短期观望。

5. 棉纺产业链

• 棉花、棉纱：高位回调，关注南疆籽棉价格及内外棉价差，注意回调风险。

6. 农业畜牧

• 豆粕、菜粕：高位震荡，受出口需求及库存影响，短期维持震荡。
• 玉米、淀粉：震荡偏弱，关注农户售粮节奏及新季玉米上市影响。
• 鸡蛋：震荡偏弱，消费提振乏力，替代效应明显。
• 苹果：地面交易接近尾声，库存果价格较高，低价果销售尚好，主力合约在7100-7500元/吨震荡。

三、交易策略要点

四、风险提示与免责声明

• 风险提示：本报告仅作参考，不构成投资建议。投资者需自行判断并承担风险。
• 免责声明：
  • 报告信息来源于公开资料，长江期货不对信息的准确性或完整性负责。
  • 报告内容可能随市场变化而调整，投资者应关注最新更新。
  • 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成对期货价格涨跌的确定性判断。
  • 报告版权归属长江期货，未经许可不得用于商业用途。

五、机构信息

• 发布机构：长江期货研究咨询部
• 投资咨询资格：鄂证监期货字[2014]1号
• 联系人：
  • 胡辛欣 | 投资咨询编号：Z0013038
  • 赵丹琪 | 投资咨询编号：Z0014940
• 联系方式：
  • 电话：027-65261394
  • 邮箱：zhaodq1@cjsc.com.cn
• 武汉总部地址：湖北省武汉市武昌区中北路长城汇T227层
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