20240228-甬兴证券-建材行业周报_5年期LPR下调_行业龙头性价比凸出_12页_990kb

◼ 核心观点
消费建材：2024年楼市调控政策仍有发力空间，中长期看好地产产业链左侧投资机会，核心城市政策效果持续性不足，二手房表现优于新房。电子行业逐步复苏，玻纤电子纱价格小幅回弹，中长期看好龙头市占率提升。

◼ 市场回顾
2024年2月19日至23日，申万建材指数上涨31.9%，但仍弱于沪深300指数。年初至今（2024年1月2日-2月23日）申万建材指数下跌50.8%，跑输沪深300指数67.9%。本周涨幅最大的细分板块为装修建材和水泥，年初以来水泥板块跌幅居前（-264%）。

◼ 投资建议
推荐关注消费建材龙头（东方雨虹、坚朗五金、伟星新材、北新建材、三棵树）以及玻纤赛道（中国巨石、中材科技、长海股份），尤其是电子行业带动下的玻纤复苏机会。

◼ 风险提示
下游需求不及预期、原材料价格超预期上涨、供给端放松超预期等风险。

◼ 行业动态
5年期LPR下调至3.95%，1月70城房价数据边际改善，年内新建商品房价格连续19个月上涨。北京住建委发布《保障性租赁住房租金（征求意见稿）》，提出保障性租赁住宅租金涨幅不高于5%。

◼ 公司动态摘要
西大门是国内主要遮阳产品出口企业，拥有全链条一体化生产能力，强于国外企业的价格优势，跨境电商为主要销售渠道。友邦吊顶发布5000-1000万股股份回购预案。
◼ 关键指标
建材板块估值：一季度成交同比下降49%，持续低迷但仍具备左侧配置机会。