20260325-冠通期货-玻璃_纯碱日报_日内走势分化_3页_557kb

冠通期货研究报告总结

一、核心内容概述

本报告分析了2026年3月25日玻璃和纯碱期货的市场走势，指出两者在当日表现分化，玻璃震荡走弱，纯碱震荡偏强。报告从供需关系、库存水平、市场情绪及外部因素等方面对两个品种进行了深入探讨，并给出了短期走势预测与关注点。

二、玻璃期货分析

1. 当日走势

• 价格变动：玻璃主力合约高开低走，日内震荡走弱，收盘价为1057元/吨，较昨日结算价下跌10元/吨，跌幅为0.94%。
• 技术指标：120分钟布林带三轨缩口，短期震荡信号；压力位关注日线10均线1080附近，支撑位关注前期低点1030附近。
• 成交量与持仓：成交量较昨日减少20.3万手，持仓量增加45905手。

2. 主要观点

• 核心矛盾：玻璃市场面临“供应收缩预期”（冷修+政策）与“弱现实需求”（地产低迷）的博弈。
• 库存压力：高库存仍是限制价格反弹的主要因素。
• 需求恢复：近期下游需求恢复不及预期，现货市场仍面临高库存与弱需求的双重压力。
• 情绪影响：短线受地缘局势谈判缓和影响，市场情绪偏弱，但后续谈判进展仍可能对盘面产生重要影响。

3. 走势预测

• 预计玻璃期货将延续宽幅震荡波动。
• 市场情绪波动节奏需密切关注，尤其是地缘局势变化对价格的影响。

三、纯碱期货分析

1. 当日走势

• 价格变动：纯碱主力合约高开高走，日内震荡偏强，收盘价为1244元/吨，较昨日结算价上涨4元/吨，涨幅为0.32%。
• 技术指标：120分钟布林带走缩口喇叭，短期震荡信号；压力位关注布林带上轨1280附近，支撑位关注日线30均线附近。
• 成交量与持仓：成交量较昨日减少45343手，持仓量增加2265手。

2. 主要观点

• 库存变化：国内纯碱厂家总库存为181.16万吨，较上周四下降4.22万吨，跌幅为2.28%。
• 库存结构：轻碱库存94.68万吨，环比下降1.63万吨；重碱库存86.48万吨，环比下降2.59万吨。
• 供需格局：纯碱市场仍处于“高供应、弱需求、高库存”的供需错配状态，基本面驱动持续走弱。
• 短期支撑：地缘风险推升能源成本，库存边际去化对盘面形成一定支撑。
• 需求疲软：受浮法玻璃减产预期和光伏行业影响，纯碱刚需偏弱。

3. 走势预测

• 纯碱期货短期将维持震荡波动。
• 需关注能源价格变动及成本是否持续上移，同时留意高库存能否持续去化。

四、关注重点

五、风险提示

• 玻璃：若地产需求持续低迷，叠加高库存压力，价格或面临进一步下行风险。
• 纯碱：若能源成本上升持续，或对成本支撑形成压力，但库存去化若不及预期，仍可能拖累价格表现。
• 市场情绪：地缘局势及能源价格波动可能对市场情绪产生显著影响，需保持警惕。

六、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，冠通期货对信息的准确性和完整性不作任何保证。
• 报告内容仅供参考，不构成对所述品种买卖的出价或征价。
• 投资有风险，入市需谨慎。

分析师：吴淋淋
执业资格证书编号：F03094979/Z0022841
资料来源：隆众资讯、金十期货网、wind、钢联数据、文华财经

发布机构：冠通期货股份有限公司
业务资格：已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格