20260505-招银国际-Fixed_Income_Daily_Market_Update_6页_840kb

报告摘要

本报告为CMBI固定收益部的市场日报，总结了当日市场动态、交易观点、宏观新闻、公司财务表现及新发行债券信息。重点分析了印尼能源公司Medco Energi（MEDCIJ）的财务状况与市场表现，并提供了其相关债券的交易信息。此外，报告还涵盖了其他亚洲市场的债券流动情况、新发行债券及市场新闻摘要。

亚洲市场：今日市场流动性较低，亚洲投资级（IG）信用利差基本持平。
AT1及保险子债券：出现轻度双向流动。
特定债券表现：
- EHICAR 26上涨1.1点。
- NANFUN 5 Perp下跌0.5点。
- WESCHI 28-29上涨0.5-1.1点。
- GLPCHI 29/FAEACO 12.814 Perp上涨0.4点。
其他地区：
- 中东市场TAQAUH 51上涨0.6点。
- 香港市场FAEACO 12.814 Perp上涨0.5点。
- 日本市场SOFTBKs上涨0.6点，SoftBank计划在美国设立AI机器人业务并估值1000亿美元。
- 日本和Yankee AT1s中，NOMURA 7 Perp/STANLN 7 Perp上涨0.1点。

维持买入建议：对MEDCIJ 8.96 04/27/29和MEDCIJ 8.625 05/19/30维持买入建议，因其经营表现稳健、财务纪律良好、流动性充足。
债券表现：
- MEDCIJ 8.96 04/27/29以6.7% YTM交易，价格103.7。
- MEDCIJ 8.625 05/19/30以7.3% YTM交易，价格104.7。
财务表现：
- 1Q26收入同比增长19.2%至6.683亿美元。
- 油气业务收入同比增长21.0%至6.165亿美元，受益于油价上涨和产量增加。
- 1Q26平均实现油价上涨至75.1美元/桶，日产量达48万桶。
- 电力业务收入小幅下降2.2%至4.34亿美元，但电力销售量同比增长20.8%至1053Gwh。
- 1Q26EBITDA同比增长5.7%至3.491亿美元，净债务/EBITDA比率降至2.5倍，优于FY26指导值。
- 1Q26经营现金流同比增长29.7%至2.73亿美元，资本支出占FY26预算的21%-23%。

Top Performers：
- TAQAUH 51上涨0.6点。
- SOFTBK 8 1/4 10/29/65上涨0.6点。
- FAEACO 12.814 Perp上涨0.5点。
- SOFTBK 8 1/4 10/22/31上涨0.5点。
- YUEXIU 3.8 01/20/31上涨0.4点。
Top Underperformers：
- HCELEC 4.65 12/29/26下跌0.8点。
- CNOOC 4.2 05/05/45下跌0.8点。
- PRXNA 4.987 01/19/52下跌0.8点。
- CNOOC 7 1/2 07/30/39下跌0.8点。
- BHP 5 3/4 09/05/55下跌0.7点。

宏观新闻：
- 美股（S&P、Dow、Nasdaq）周一下跌。
- 美国国债收益率上升，2/5/10/30年期收益率分别为3.95%、4.08%、4.45%、5.02%。
公司新闻：
- IIFL Finance计划在5月6日和7日分别在新加坡和香港会见投资者。
- Fitch确认Li & Fung的BB评级，展望稳定。
- Manappuram Finance的利息收入同比下降3.8%。
- MinRes计划在2027年上半年出售其锂业务30%股权给POSCO Holdings。
- Rio Tinto新西兰铝厂工人因薪资问题罢工。
- SoftBank计划为AI基础设施提供更便宜的电池。
- TSMC寻求台湾政府批准新建工厂。
- Vedanta Ltd的上诉被NCLAT驳回。