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每日投資策略總結 - 2014年08月04日

核心內容

• 港股表現：恒生指數（恆指）昨日下跌132點至22377點，再次失守250天線。基金股持續被洗倉，新經濟概念股（如騰訊）出現沽壓，科網股、軟件股及支付股均急跌。同時，資金流動偏向舊經濟股，如資源及內銀股，令大市跌幅未見顯著。國企指數（國指）逆市上升，連升3個交易日。
• 美股表現：三大指數持續下跌，道指跌166點至16245點，標普500指數跌20點至1845點，納指跌47點至4079點。市場對烏克蘭局勢的憂慮加劇，影響投資者情緒。美國進出口物價指數將成市場關注焦點。
• 歐洲股市：三大指數全面下跌，市場情緒受烏克蘭局勢影響。德國工業生產數據優於預期，顯示經濟有所改善。

主要觀點

港股分析

• 資金流向：資金持續流出估值過高的新經濟股（如騰訊、環保股、醫藥股及濠賭股），流入舊經濟股（資源、內銀等）。
• 市場情緒：市場對新經濟股的盈利空間感到疲軟，導致投資者大量沽售，而對舊經濟股則保持信心。
• 技術面：恆指已接近上升通道頂部，預計再大升空間有限。若失守22200點，可能下試21800點。
• 個股表現：華潤電力為最大升幅成份股（+3.1%），銀娛為最大跌幅成份股（-5.6%）；國指方面，華電為最大升幅成份股（+1.7%），灑柴為最大跌幅成份股（-4.8%）。

美股分析

• 市場情緒：受烏克蘭局勢影響，美股持續下跌。投資者對地緣政治風險及美國經濟數據關注度提高。
• 技術面：道指短期預計在16000點至16500點區間內波動。市場研究機構Sentix公布的歐羅區投資者信心指數顯示，雖然結果低於預期，但連續4個月上升。
• 經濟數據：德國2月工業生產數據優於預期，顯示經濟強勁。德國財政部長表示將與法國合作推動國際貨幣基金組織與烏克蘭的援助協議。

關鍵信息

輪證焦點

• 牛熊證街貨分布：熊證街貨比例略優於牛證，重貨區處於22900-22999點區間，累計約850張期指張數。
• 投資建議：投資者宜選擇收回價距現貨價較遠的牛熊證，以避免市場波動帶來的強制收回風險。同時，應選擇引伸波幅穩定的發行人，避免短期價外證。

上市公司動態

• 盈喜：國際娛樂預期截至3月止年度扭虧為盈，主要因重大匯兌收益。
• 營運數據：峻凌國際3月營業淨額按年減少37%至8160萬美元；包浩斯零售業務同店銷售增長，港澳+21%、台灣+19%、內地+11%。
• 銷售及收購：創維數碼2013/14年度電視機銷售總量減少1%；中渝置地首3月銷售金額下跌28%；卡撒天嬌與日本五洋INTEX簽訂獨家銷售協議。
• 其他動態：中國鐵聯傳媒以20億元收購i-MARKER CULTURE & MEDIA，進軍電影業務；麥達斯獲高速列車車身部件合同。

資金流動

• 資金流入：騰訊控股、金山軟件、恒生指數、中國南車、香港交易所等為資金流入主要股。
• 資金流出：恒生指數（認購）、騰訊控股（認沽）、中國移動（認購）等為資金流出主要股。
• 異動股：富陽、冠忠巴士集團、融達控股、世紀建業等股價出現較大波動。

AH股差價

• 差價：AH股差價普遍較大，如紫金礦業差價達-50.32%，中國鋁業差價達-35.78%，中海集運差價達-33.83%。
• 影響因素：AH股差價反映市場對內地與香港股市的預期差異，部分股價因政策及經濟數據出現顯著差異。

美股與港股走勢圖

• 圖表分析：恒指、國指、道指、標普500及納指均出現下跌走勢，顯示市場情緒偏空。
• 技術指標：恆指及國指均出現技術性調整，市場關注其是否會進一步下跌。

結論

市場整體偏空，港股與美股均出現下跌走勢，投資者情緒受地緣政治風險影響。港股中，新經濟股受壓，資金流入舊經濟股，但大市跌幅未見顯著。美股受烏克蘭局勢拖累，預計短期內波動將持續。投資者應密切關注美國經濟數據及地緣政治動態，同時注意AH股差價及輪證風險。