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宝城期货能化早报（2024-11-29）

品种观点

短 期 中 介 日 内： 沪胶震荡偏强，合成胶震荡偏强，甲醇震荡偏弱，原油震荡偏弱。

核心逻辑概要

• 沪胶2505：震荡偏强。美联储降息预期因政治不确定性下降，且美国可能的关税政策可能刺激通胀，使降息放缓。国内进入停割季，下游汽车运输需求偏弱，但沪胶期货夜盘表现偏强。
• 合成胶2501：震荡偏强。上下游对轮胎出口政策后遗症显现，但偏多氛围增强，期货夜盘表现偏强。
• 甲醇2501：震荡偏弱。产量因装置供应高峰期结束而预期回落，终端需求不佳，港口库存压力大。价格跟随煤炭偏弱震荡。
• 原油2501：震荡偏弱。OPEC+延长减产，但对中长期供需影响有限，冬季需求回暖不及预期，库存高位运行。地缘冲突缓和带来部分稳定。

免责声明
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简要总结

• 橡胶与合成胶： 预计短期内震荡偏强，主要受政策预期影响，国内供应减少，需求需等待改善信号。
• 甲醇与原油： 震荡偏弱，供给收缩或装置出问题不一定直接推动价格上涨，更多是价格跟随煤炭和原油调整。