20241129-冠通期货-宏观预期扰动加大_盘面延续震荡态势_4页_584kb

总结

1. 盘面走势分析
   黑色系期货今日延续震荡态势，受宏观消息扰动，盘中出现冲高回落。成材价格虽变化有限，但基本面具有一定韧性，钢厂盈利率维持高位，产业链未现深度负反馈。同时，冬储博弈开始，钢企补库预期可能强化成本支撑，叠加宏观预期短期交易权重提升，建议区间震荡偏强操作。

2. 期货市场数据
   RB2501主力合约震荡上涨，收于3318元/吨（+0.48%）；HC2501收于3489元/吨（+0.63%）。持仓方面，螺纹钢、热卷前二十名多空持仓均减少，显示市场观望情绪较浓。移仓换月阶段，01合约整体呈现减仓趋势。

3. 现货及基差情况
   上海螺纹钢现货价格上涨20元至3450元/吨，热卷现货价上涨10元至3460元/吨。基差方面，螺纹基差维持中低水平（+132元/吨），热卷小幅负向基差（-29元/吨），现货市场交投氛围一般。供需数据方面，单周螺纹钢、热卷产量均有所下降，社会库存小幅去化，但仍保持一定库销健康度。

4. 基本面与供需跟踪

   • 螺纹钢：供需双弱格局延续，产量持续下降，但库存累积有所缓解。现阶段基本面矛盾明显弱化，短期价格存在一定支撑。
   • 热卷：产需双降背景下，供需缺口仍存，库存继续去化。预期需求略有韧性，若铁水向板材方向转移，后续供应压力可能逐步显现，对价格运行仍具支撑。

5. 操作建议
   建议单边暂不追多，可择机在低位介入；多卷螺差头寸建议逢高减仓。区间参考为：RB2501: 3200-3450元/吨，HC2501: 3400-3600元/吨。

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