20240506-华创证券-FY2024Q2业绩点评及法说会纪要_积极拥抱AI大赛道_新品iPad推出有望重振收入回归正增长_14页_907kb

苹果公司2024年第一季度业绩总结及法说会要点

一、业绩概况

截至2024年3月31日的自然季度（CQ2024Q1），苹果公司总营收907.5亿美元，较去年同期下降4.3%，较上一季度下降24.1%。净利润为236.36亿美元，同比下滑21.7%，环比下滑30.3%。主要由于去年同期基数过高，尤其是iPhone等产品收入有所下滑。

• 综合毛利率46.6%，同比增长4.3个百分点，环比提高0.7个百分点。服务业务毛利率74.6%，环比增长1.8个百分点，受益于产品组合优化和服务订阅增长。

二、收入划分

1、产品营收：668.87亿美元，同比下降9.5%。其中：

• iPhone：459.63亿美元，同比下降10.4%，最主要原因是去年同期基数影响较大，尽管在中国等地区仍实现增长。
• Mac：74.51亿美元，同比增长3.9%，新推出的MacBook Air带动销售。
• iPad：55.59亿美元，同比下降6.1%。主要因去年同期M2 iPad Pro和第10代iPad的高基数。
• 可穿戴设备/家居及配件：79.13亿美元，同比下降9.6%，主要因去年同期新品发布效应。

2、服务业务：238.67亿美元，同比增长14.1%，环比增长明显。服务业务在客户订阅量和付费账户数方面均创历史新高，服务毛利率达到74.6%。

3、区域表现：

• 大中华区营收163.72亿美元，同比下降8%。公司指出主要系去年基数过高，但中国市场表现仍被长期看好。
• 其他地区如亚太、欧洲、美洲表现尚可。

三、功能亮点与战略动向

• AI布局加速：苹果将继续在生成式AI投资，未来几周内将发布AI相关计划，推进AI商业化落地。
• 股票回购扩大：董事会批准1100亿美元股票回购计划，较去年增长22%，同时提高股息4%。强化资本回报计划有助于提振市场信心。

四、财报指引

预计第二季度（截至2024年6月30日）收入将实现低单位数增长，AI、服务业务及iPad预计继续增长，毛利率将在45.5%-46.5%之间。

五、风险提示

• 宏观经济波动、终端销售低于预期
• 行业竞争压力增加、汇率波动

六、管理层表态

公司仍对中国市场有长期乐观态度。尽管iPhone收入短期承压，但订单增长与用户反馈积极。Mac、iPad及配件业务保持稳定增长。AI技术、服务业务和产品组合多元化将是未来 growth 的关键驱动力。