20240104-国泰期货-白糖_低位整理_3页_643kb

白糖市场分析总结（2024年01月04日）

【核心内容概述】

本报告分析了2024年1月4日白糖市场的基本面、宏观及行业动态、趋势强度以及投资观点，旨在为专业投资者提供参考。

【白糖基本面数据】

【主要观点】

国际市场分析

• 巴西：23/24榨季巴西中南部甘蔗累积压榨量同比增加18.3个百分点，MIX同比提高3.2个百分点，累计产糖4175万吨（+839万吨），显示产量增长显著。
• 印度：23/24榨季印度产糖1121万吨（-93万吨），产量同比下降。
• 泰国：截至12月15日，泰国产糖14万吨（-19万吨），产量持续下滑。
• 原糖价格：纽约原糖价格偏弱运行，主要受巴西产量超预期增长及印度乙醇政策转向的影响，边际驱动向下。

国内市场分析

• 进口成本：盘面配额外进口成本为6830元/吨。
• 进口情况：中国11月份进口食糖44万吨，23/24榨季累计进口136万吨（同比+11万吨）。
• 产销数据：截至11月底，23/24榨季全国共生产食糖89万吨（+4万吨），累计销售32万吨（+16万吨），销糖率为35.7%。
• 供需预测：CAOC预计23/24榨季国内食糖产量为1000万吨，消费量为1570万吨，进口量为500万吨，显示国内消费强劲，但进口依赖度较高。

【趋势强度】

• 白糖趋势强度：-1（表示偏弱）
• 趋势分类：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2为最看空，2为最看多。

【观点及建议】

• 短期走势：国内加工糖和新糖陆续上市，基差走低，趋势下跌行情基本结束，短期白糖价格将呈现低位整理态势。
• 支撑与压力位：SR2405合约支撑位为6000元/吨，压力位为6500元/吨。
• 操作建议：建议投资者关注短期价格波动，避免盲目追涨杀跌。

【免责声明】

• 本报告信息来源于公开资料，本公司对其准确性、完整性或可靠性不作保证。
• 报告观点基于分析师职业理解，不构成具体投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力进行决策，并自行承担投资风险。
• 市场有风险，投资需谨慎。

【版权声明】

• 本报告版权为国泰君安期货所有，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。
• 若由其他机构发送本报告，投资者应自行联系该机构获取更多信息。