期货市场交易指引-20230712-长江期货-19页_417kb
报告摘要
期货市场交易指引总结
2023年7月12日，长江期货发布市场交易指引，对多个板块的期货品种进行分析与操作建议，整体市场呈现震荡态势，多空因素交织，需关注政策、天气及供需变化。
核心内容概览
- 市场整体：多数品种维持震荡运行，部分品种偏强或偏弱。
- 投资建议：多数品种建议观望或区间操作，部分品种可逢低布局或谨慎追涨。
- 重点关注因素：宏观政策、天气变化、供需结构、库存水平、成本端波动及市场情绪。
主要观点
宏观金融
- 股指：整体震荡，建议观望。
- 美元指数：小幅下跌，人民币贬值压力仍存。
- 黄金：短期震荡，建议区间操作。
- 白银：受宏观和成本支撑，短期震荡，建议区间操作。
黑色建材
- 螺纹钢、热轧卷板、铁矿石、玻璃、硅铁、双焦：均震荡运行。
- 投资建议：以观望为主，关注宏观政策落地情况、库存变化及需求表现。
- 基本面分析：需求疲软，库存逐步累积，但政策稳增长信号支撑价格，短期内震荡为主。
有色金属
- 铜：高位回落，建议观望。
- 铝：成本支撑，建议区间操作，参考17000-18500区间。
- 镍：震荡偏弱，建议区间操作，参考150000-165000区间。
- 锡：供应缩减，消费端存在支撑，建议逢低买入。
- 白银：震荡运行，建议区间操作。
能源化工
- PVC：短期谨慎反弹，中期承压，建议观望。
- 聚丙烯（PP）：短期反弹，中期承压，建议观望。
- 尿素：震荡运行，建议区间操作。
- 甲醇：高位震荡，建议区间操作。
- 整体趋势：受成本支撑，但供需宽松，需关注天气和宏观因素。
棉纺产业链
- 棉花棉纱：震荡，建议观望。
- 纸浆：低位震荡，建议暂时观望。
- PTA：高位震荡，建议偏多对待。
农业畜牧
- 豆粕：震荡加剧，建议09多单止盈，9-1正套减仓。
- 玉米：反弹受限，建议01逢高试空，关注9-1价差做空机会。
- 鸡蛋：反弹高度受限，建议09未持仓者观望。
- 苹果：震荡运行，建议产业客户逢高套保，投机客户观望。
- 生猪：低位震荡，建议09短线逢高滚动做空，继续多2401空2309套利。
- 油脂：短期偏强震荡，建议谨慎追涨，关注菜豆、菜棕09做多机会。
关键信息
多空因素
- 多头因素：宏观政策稳增长信号、成本支撑、部分品种需求改善、天气炒作。
- 空头因素：需求疲软、库存累积、宏观预期偏空、出口收缩、产能释放压力。
重要数据与事件
- 国内宏观数据：6月社融、新增贷款均好于预期，M2增速11.3%，M1增速3.1%。
- 国际宏观数据：美国6月CPI数据、非农就业数据、美联储点阵图。
- 天气影响：高温、雨季、干旱等天气对农产品和工业品需求产生影响。
- 政策因素：房地产政策、能耗双控转向碳排放双控、国家收储、宏观调控政策。
市场关注点
- 宏观政策落地情况
- 天气变化对供需的影响
- 库存变化与累库风险
- 成本端波动（如煤炭、电石、液碱）
- 出口与进口变化（如钢材、农产品）
操作建议汇总
| 品种 | 操作建议 | 参考区间/策略 |
|---|---|---|
| 股指 | 观望 | 无明确区间 |
| 螺纹钢 | 观望 | 3620-3770 |
| 热轧卷板 | 观望 | 震荡运行 |
| 铁矿石 | 观望 | 震荡运行 |
| 玻璃 | 观望 | 震荡运行 |
| 铜 | 观望 | 震荡偏弱 |
| 铝 | 区间操作 | 17000-18500 |
| 镍 | 区间操作 | 150000-16500 |
| 锡 | 逢低买入 | 215000-250000 |
| 白银 | 区间操作 | 5350-5700 |
| PVC | 谨慎反弹，中期承压 | 无明确区间 |
| PP | 短期反弹，中期承压 | 无明确区间 |
| 尿素 | 区间操作 | 震荡运行 |
| 甲醇 | 区间操作 | 震荡运行 |
| 棉花棉纱 | 观望 | 震荡运行 |
| 纸浆 | 暂时观望 | 低位震荡 |
| PTA | 偏多对待 | 高位震荡 |
| 豆粕 | 09多单止盈，9-1正套减仓 | 无明确区间 |
| 玉米 | 01逢高试空，9-1价差做空 | 无明确区间 |
| 鸡蛋 | 09未持仓者观望 | 无明确区间 |
| 苹果 | 产业客户逢高套保，投机客户观望 | 无明确区间 |
| 生猪 | 09短线逢高滚动做空，多2401空2309套利 | 无明确区间 |
| 油脂 | 谨慎追涨，关注菜豆、菜棕09做多 | 无明确区间 |
风险提示
- 本报告仅供参考，不构成投资建议。
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- 投资咨询资格：鄂证监期货字【2014】1号
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