2022Q1中国家庭财富指数调研报告-疫情下中国家庭的财富变动趋势-86页_1mb

疫情下中国家庭的财富变动趋势总结

核心内容概览

本报告基于2022年第一季度中国家庭财富变动趋势的调研分析，探讨了家庭财富和收入增长、金融投资对财富的影响、资产配置意愿变化、线上投资趋势、消费行为特征及未来预期等方面。

主要观点与关键信息

一、家庭财富与收入持续增长，但增速分化

• 财富与收入增幅：2022年第一季度家庭财富指数为104.1，收入指数为103.1，增速持续上升，但工作稳定性指数为99.1，略低于100，表明工作稳定性有所回落。
• 高收入群体表现突出：年收入5-10万、10-30万、30万以上的家庭财富和收入指数均上升，其中高收入组增长显著。
• 低收入群体仍处低位：年收入5万及以下家庭的财富指数仍低于100，显示其经济状况相对滞后。
• 自由职业者经济状况较差：自由职业者家庭财富指数仍低于100，收入指数也低于100，经济状况持续不佳。

二、金融投资对家庭财富增长的贡献下降

• 房产贡献上升，金融投资贡献下降：住房资产对家庭财富增加的贡献率达63.8%，金融投资贡献率为26.8%，较上季度下降。
• 投资收益率低迷：2022年第一季度家庭平均投资理财收益率为0.88%，低于去年同期的1.5%。
• 高收入家庭收益下滑显著：年收入30万以上家庭的投资收益率从10.1%降至5.6%，显示出对高风险资产的配置比例较高。

三、家庭资产配置趋向均衡，避险资产配置意愿增强

• 均衡配置家庭占比上升：2022年第一季度，均衡配置家庭占比达到60.9%，明显高于偏权益类家庭。
• 避险资产配置意愿增加：定存、贵金属等避险资产配置意愿上升，显示出家庭在不确定市场环境下的避险倾向。
• 年轻、高学历家庭更关注长期收益：年轻群体和高学历家庭更重视基金的长期业绩表现和稳定性，而对短期业绩关注较少。

四、线上投资意愿持续提升

• 线上投资指数上升：2022年第一季度线上投资意愿指数为106.7，投资热情高涨。
• 高资产家庭线上投资意愿更高：金融资产100万以上家庭线上投资意愿增幅最高，但受避险需求影响，增幅有所下降。
• 年轻家庭线上投资意愿最强：20-29岁家庭线上投资指数为110.8，是各年龄段中最高的。

五、家庭消费继续增加，非刚需消费尚未恢复

• 消费变动指数上升：一季度家庭消费变动指数为104.3，略有增长。
• 低收入与公务员/管理者消费增速放缓：年收入5万以下家庭及公务员/管理者消费指数低于其他群体。
• 消费结构变化：生存型和发展型消费持续增长，享乐型消费恢复缓慢，仍低于100。

六、购房意愿略有上升，但“房住不炒”仍为主流

• 计划购房家庭比例小幅增加：一季度计划购房家庭比例为8.2%，三套房计划购房比例上升至14.5%。
• 信贷政策松动影响购房意愿：房贷政策略有松动，使得购房计划家庭比例上升，但高收入家庭购房意愿更为明显。

七、家庭负债增速放缓，经营性负债增加

• 消费性负债增速减缓：消费性负债指数增速放缓，表明家庭消费疲软。
• 经营性负债增加：经营信贷需求增速上升，反映出个体户/自营商的经营状况改善。
• 低收入家庭贷款难度仍高：低收入家庭消费贷款获贷难度值得关注。

八、未来预期相对乐观，但股市预期有所下滑

• 家庭对下季度财富与收入预期上升：家庭对下季度的财富和收入预期指数分别为104.1和103.1，预期持续增长。
• 物价与就业影响消费预期：物价、收入及就业是影响家庭消费预期的主要因素。
• 股市预期偏悲观：家庭对下季度股市预期相对悲观，但整体经济发展预期仍较为乐观。

九、家庭投资行为存在非理性倾向

• 配置意愿存在分化：部分家庭存在“出赢保亏”、“过度自信”、“炒短期”、“熟悉偏好”等非理性投资行为。
• 基金配置意愿基本不变：78%的家庭公募基金配置占比基本不变，但其配置意愿仍较低。
• 风险厌恶型家庭更倾向于避险资产：风险厌恶家庭更关注基金的稳定性与最大回撤，倾向于配置定存、贵金属等资产。

建议与展望

1. 均衡配置家庭资产：建议家庭进行多元化配置，以应对市场波动，提高财富保值增值能力。
2. 引导理性投资行为：应加强家庭对非理性投资行为的引导，提高金融素养。
3. 关注高收入家庭的配置偏好：高收入家庭更倾向于配置股票、基金等高风险资产，需注意其投资风险。
4. 推动线上投资普及：线上投资为家庭提供了更多选择，应鼓励其合理使用，提高投资效率。
5. 支持消费增长：提升家庭消费能力，尤其是低收入群体和公务员/管理者，有助于整体经济复苏。

数据来源与研究机构

• 中国家庭金融调查与研究中心：西南财经大学设立的公益性学术调研机构，拥有全国代表性数据。
• 蚂蚁集团研究院：专注于数字金融研究，提供量化分析支持。
• 蚂蚁理财智库：服务于普通投资者，提升其对金融市场的理解与投资能力。

结论

2022年第一季度，中国家庭财富和收入继续增长，但增速不均，自由职业者仍处于弱势。房产对家庭财富增长贡献显著，而金融投资收益下降。家庭对资产配置关注度高，但存在非理性投资行为。线上投资意愿持续上升，尤其是年轻和高资产家庭。消费继续增长，但非刚需消费仍未恢复。未来家庭对经济保持乐观，但股市预期偏弱，需关注消费和投资行为的理性引导。