20250924-华泰期货-农产品日报_苹果好货不足_红枣供需乏力_10页_2mb

苹果与红枣市场总结

核心内容

当前苹果与红枣市场整体呈现供需平衡偏弱的态势，价格波动幅度较小，市场情绪趋于中性。

苹果市场分析

市场要闻与重要数据

• 期货价格：苹果2601合约昨日收盘价为8288元/吨，较前一日微跌-0.04%。
• 现货价格：
  • 山东栖霞80# 一二级晚富士价格为3.80元/斤，基差AP01-688。
  • 陕西洛川70# 以上半商品晚富士价格为4.80元/斤，基差AP01+1312。

市场动态

• 脱袋情况：西部晚富士零星脱袋，受降雨影响，尚未大面积脱袋；早熟富士交易基本结束，其他中熟品种按货给价。
• 库存情况：山东库存老富士走货放缓，一般货源价格偏弱，部分条纹好货价格稳定；山东蓬莱交易转缓，客商数量减少。
• 新季苹果：山东红将军因质量差异，成交价格区间较大，差货价格优势明显；新季富士质量偏高，价格高于去年同期。

市场分析

• 期价走势：苹果期价微跌，但现货优质货溢价明显，销区双节备货按需推进，基差提供短期支撑。
• 供需预期：晚熟富士脱袋后质量及采青价格走势将成为关注重点；库存去库进度缓慢，对价格形成一定压力。

策略建议

• 中性策略：库存水平较低，价格存在底部支撑，新季好货价格偏高，短期价格仍保持稳定。

风险提示

• 天气因素：产区天气变化可能影响晚熟富士脱袋进度及质量。
• 货源质量：新季苹果质量存在不确定性，可能影响市场表现。
• 销区走货：销区市场走货情况将决定库存去库速度及价格走势。

红枣市场分析

市场要闻与重要数据

• 期货价格：红枣2601合约昨日收盘价为10780元/吨，较前一日上涨+0.42%。
• 现货价格：河北一级灰枣价格为9.50元/公斤，与前一日持平，基差CJ01-1280。

市场动态

• 产量与质量：2024产季红枣产量较大，库存较高，但质量不佳；新季产量预计在56-62万吨，减产预期较强。
• 市场到货：河北崔尔庄市场红枣到货3车，价格暂稳，下游按需拿货。
• 等级价格：超特11.50-12.50元/公斤，特级9.70-11.70元/公斤，一级9.00-9.80元/公斤，二级7.80-8.60元/公斤，三级6.30-7.00元/公斤。

市场分析

• 期价走势：红枣期价上涨，但销区备货尚未明显启动，基差进一步收窄。
• 供需矛盾：市场逐渐从淡季过渡到旺季，但库存去库斜率平缓，供需矛盾未实质性缓解。
• 质量分歧：市场对新季红枣质量存在分歧，进入上糖期后生长情况暂未出现异常。

策略建议

• 中性策略：关注主产区降雨对新季红枣品质的影响，若产量和质量评估不及预期，红枣上涨趋势可能延续。

风险提示

• 天气扰动：产区天气变化可能影响红枣产量及品质。
• 市场到货：红枣市场到货情况将影响价格走势。
• 货源消化：货源消化速度缓慢，可能延续库存压力。

图表信息

• 图1-7：苹果市场相关价格及价差数据。
• 图8-12：全国及各产区苹果产量、消费量、入库量、冷库库存数据。
• 图13-18：各省份苹果冷库库存情况。
• 图19-20：灰枣一级批发价格。
• 图21-25：红枣主力合约价格及价差。
• 图26-28：全国及样本企业红枣产量与库存数据。

本期分析研究员

• 邓绍瑞：从业资格号F3047125，投资咨询号Z0015474
• 李馨：从业资格号F03120775，投资咨询号Z0019724

联系人信息

• 白旭宇：从业资格号F03114139
• 薛钧元：从业资格号F03114096

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