20210730-华融期货-豆粕周评_现货成交量提振_本周豆粕震荡上行_3页_310kb

华期理财 - 农产品·豆粕周报总结

核心内容概述

本报告为华融期货发布的“华期理财”栏目中关于豆粕的周度分析，涵盖行情回顾、消息面情况、后市展望及免责声明等内容，旨在为投资者提供全面、及时的市场信息与分析。

一、行情回顾

• 豆粕主力合约M2105：本周震荡上行，报收于3652元/吨，涨幅2.07%，上涨74元/吨。
• 价格区间：开盘价3580元/吨，最低价3489元/吨，最高价3655元/吨。
• 成交量与持仓量：本周成交量为373.2万手，持仓量为85.1万手，增仓-12.8万手。
• 图表参考：附有豆粕指数周K线图，供投资者参考。

二、消息面情况

1. 现货报价

• 江苏连云港地区：
  • 43%蛋白豆粕：3700元/吨，涨40元/吨；
  • 46%蛋白豆粕：3820元/吨，涨40元/吨。
• 山东日照外资油厂：
  • 43%蛋白豆粕：贸易商分销报价为3590元/吨，涨60元/吨。

2. 美国对华大豆出口销售

• 2021年7月美国对中国大豆出口销售总量同比增长1.19倍，前一周同比增加1.18倍。
• 2020/21年度美国对中国大豆装船量达3504.6万吨，较去年同期显著增长。

3. 进口大豆C&F及升贴水报价

• 美湾大豆（10月船期）：C&F价格625美元/吨，上涨6美元；
• 美西大豆（10月船期）：C&F价格617美元/吨，上调6美元；
• 巴西大豆（8月船期）：C&F价格604美元/吨，上调6美元。
• 升贴水：
  • 墨西哥湾：325美分/蒲式耳，持平；
  • 美国西岸：306美分/蒲式耳，持平；
  • 巴西港口：260美分/蒲式耳，持平。

4. 国内大豆压榨与库存情况

• 上周压榨量：回升至188万吨，豆粕产出增加；
• 豆粕库存：7月26日为117万吨，较上周同期增加7万吨，较去年同期增加27万吨；
• 预期库存压力：国内大豆到港量大，油厂开工率高，豆粕库存偏高，但本周下游提货加快，库存或有所下滑。

5. 巴西大豆出口预测

• 7月出口量：预计为845万吨，低于上周预测的944万吨，但高于去年同期的803万吨；
• 6月出口量：达1013万吨，显示巴西大豆出口持续强劲。

6. 美国大豆生长情况

• 结荚率：截至7月25日为42%，较上周增长23%，较去年同期增长2%，五年均值为36%；
• 扬花率：76%，较上周增长13%，较去年同期增长2%，五年均值为71%；
• 优良率：58%，较上周下降2%，较去年同期下降14%，五年均值为60%；
• 天气影响：美国中西部大豆产区北部及西部降雨不及预期，可能影响产量。

三、后市展望

国际市场

• 美国大豆生长优良率下降，若无有效降雨，将影响产量，利好豆粕期价。
• 美豆库存偏低，需丰产补充，叠加天气利多，预计短期内豆粕价格偏强。

国内市场

• 当前豆粕库存偏高，但本周提货加快，库存压力或有所缓解；
• 8月后进口大豆到港量将大幅下降，有利于豆粕价格稳定；
• 远期基差合同成交较好，或推动库存下降。

技术分析

• M2109合约：关注3500-3800元/吨区间；
• 操作建议：短线参与，谨慎对待。

四、关键信息总结

• 豆粕价格走势：本周震荡上行，主力合约M2105涨幅2.07%；
• 库存变化：国内豆粕库存偏高，但近期提货加快，预计库存将逐步下降；
• 出口与需求：美国对华大豆出口销售增长，巴西大豆出口预计845万吨；
• 天气影响：美国大豆生长优良率下降，天气不利可能影响产量；
• 操作建议：短线参与，关注美豆主产区天气变化及国内进口情况。

五、免责声明

• 本报告为分析师独立观点，不构成投资建议；
• 报告信息来源可靠，但不保证其准确性和完整性；
• 投资者应独立评估信息，并结合自身需求做出决策；
• 本报告仅限华融期货客户使用，未经授权不得传播或转载。