20221220-西南期货-早间评论_18页_415kb

报告摘要

早间评论总结

核心内容概述

本报告为西南期货研究所于2022年12月20日发布的早间评论，涵盖多个大宗商品的市场走势分析与交易策略建议。内容主要围绕贵金属、螺纹钢、热卷、铁矿石、焦煤焦炭、原油、甲醇、LLDPE、PP、天然橡胶、PVC、尿素、乙二醇、PTA、短纤、铜、铝、锌、铅、锡、镍、豆粕、油脂、棉花&棉纱、白糖、苹果、生猪、鸡蛋、玉米等品种，分析其价格变动、供需变化、成本影响及市场情绪，并提出相应的交易策略。

主要观点

贵金属

沪金、沪银价格小幅上涨。
美元指数回落，实际利率走低，经济数据疲软，利好贵金属。
短期建议长线逢低多头布局。

螺纹、热卷

期货价格大幅下跌，供需两淡。
宏观预期好转支撑冬储信心，但技术面显示见顶可能。
建议多单离场。

铁矿石

期货价格下跌，宏观预期和需求预期支撑。
建议暂且观望。

焦煤焦炭

供需双弱，但库存低位支撑价格。
建议轻仓做多。

原油

受Keystone管道重启及美国零售数据影响，油价回落。
短期建议逢高做空。

甲醇

疫情冲击终端消费，库存增加。
建议逢高做空。

LLDPE

供应减少，库存下降，但需求疲软。
建议逢高做空。

PP

供应压力大，需求修复有限。
建议逢高做空。

天然橡胶

基差走强，但基本面偏弱。
建议逢高沽空05合约。

PVC

供应增加，需求未明显回暖。
建议空单持有。

尿素

现货价格下调，基差收窄。
建议空单换月至05合约。

乙二醇

库存不确定性大，中期供应过剩。
建议逢高滚动做空。

PTA

成本端支撑较强，但需求边际改善有限。
建议区间操作为主。

短纤

供应缩减，库存低位，但需求仍偏弱。
建议多单逐步止盈离场。

铜

供应与需求双降，基本面未明显转弱。
建议谨慎沽空。

铝

供应偏紧，消费转弱。
建议择机沽空。

锌

精炼锌产量稳定，但需求疲软。
建议逢高沽空。

铅

原生铅产量稳定，再生铅产量下降。
建议逢高沽空。

锡

供需改善有限，显性库存增加。
建议维持观望。

镍

镍铁-不锈钢产业链支撑增强，新能源产业链承压。
建议多头逐步止盈。

豆粕

美国产量预期上调，国内需求疲软。
建议豆粕空单少量加仓持有。

油脂

棕榈油库存增加，豆油库存下降。
建议油脂空单等待反弹抛空。

棉花&棉纱

国内疫情政策改善，宏观预期转好。
建议卖近买远反向套利。

白糖

印度产量不及预期支撑原糖。
建议逢低做多远月。

苹果

近月受备货支撑，远月偏弱。
建议逢低做多远月。

生猪

现货价格下跌，市场情绪偏弱。
建议03合约空单逐步分批止盈。

鸡蛋

现货价格下跌，存栏量下降。
建议等待回调做多。

玉米

现货价格小幅下跌，北方港口库存增加。
建议轻仓试空。

关键信息

品种	主要因素	价格趋势	策略建议
贵金属	美元回落、经济数据疲软、宏观利好	小幅上涨	长线逢低多头布局
螺纹钢	供需两淡、冬储信心增强	大幅下跌	多单离场
铁矿石	需求预期平稳、技术面见顶	大幅下跌	暂且观望
焦煤焦炭	库存低位、需求预期向好	焦炭偏强	轻仓做多
原油	经济衰退预期、Keystone重启	小幅回落	逢高做空
甲醇	供应增加、终端消费疲软	偏弱震荡	逢高做空
LLDPE	供应减少、需求疲软	偏弱震荡	逢高做空
PP	供应压力大、需求修复有限	偏弱震荡	逢高做空
天然橡胶	基差走强、需求疲软	偏弱震荡	逢高沽空05合约
PVC	供应增加、需求未明显回暖	偏弱震荡	空单持有
尿素	出口政策预期放松、库存高位	偏弱震荡	空单换月至05合约
乙二醇	库存不确定性大、中期供应过剩	偏弱震荡	逢高滚动做空
PTA	成本支撑强、需求边际改善	偏弱震荡	区间操作
短纤	供应缩减、库存低位	偏强震荡	多单逐步止盈
铜	供应与需求双降	持平震荡	谨慎沽空
铝	供应偏紧、消费转弱	持平震荡	择机沽空
锌	精炼锌产量稳定、需求疲软	持平震荡	逢高沽空
铅	原生铅产量稳定、再生铅产量下降	持平震荡	逢高沽空
锡	供需改善有限、显性库存增加	持平震荡	维持观望
镍	镍铁-不锈钢产业链支撑增强，新能源承压	持平震荡	多头逐步止盈
豆粕	美国产量上调，国内需求疲软	偏弱震荡	空单少量加仓持有
油脂	棕榈油库存增加，豆油库存下降	偏弱震荡	空单等待反弹抛空
棉花&棉纱	国内疫情政策改善、宏观预期好转	偏强震荡	卖近买远反向套利
白糖	印度产量不及预期，国内需求偏弱	偏弱震荡	逢低做多远月
苹果	近月备货支撑，远月需求疲软	偏弱震荡	逢低做多远月
生猪	供应增加、需求疲软	偏弱震荡	空单分批止盈
鸡蛋	存栏量下降、需求疲软	偏弱震荡	等待回调做多
玉米	北方港口库存增加、下游需求偏弱	偏弱震荡	轻仓试空