20221223-西南期货-早间评论_18页_415kb

报告摘要

文档内容总结

核心内容概述

本文档为2022年12月23日西南期货研究所发布的早间评论，涵盖多个大宗商品的市场分析与投资策略建议。内容主要包括贵金属、螺纹钢、热卷、铁矿石、焦煤焦炭、原油、甲醇、LLDPE、PP、天然橡胶、PVC、尿素、乙二醇、PTA、短纤、铜、铝、锌、铅、锡、镍、豆粕、油脂、棉花&棉纱、白糖、苹果、生猪、鸡蛋、玉米等品种的行情回顾、基本面分析及交易策略。

主要观点与关键信息

贵金属

行情回顾：沪金上涨0.09%，沪银下跌-0.93%。
市场影响：美元指数回升，十年期美债收益率上涨至3.68%，实际利率回落至1.41%。
关键信息：美国制造业和服务业PMI数据不佳，美元下跌，推升金价；日本央行扩大收益率目标区间，美元兑日元创8月中旬以来新低。
策略建议：等待回调做多黄金，白银表现强于黄金，建议轻仓布局。

螺纹钢 & 热卷

行情回顾：螺纹钢和热卷期货高开低走，价格震荡。
关键信息：供需两淡，库存处于低位，宏观预期有所好转，冬储信心增强。
策略建议：以震荡思路参与，短期或呈震荡格局。

铁矿石

行情回顾：铁矿石期货承压回落。
关键信息：宏观预期好转，但后期关注产业供需；供应端保持平稳，需求端预期逐步兑现。
策略建议：建议暂且观望，关注前高阻力。

焦煤 & 焦炭

行情回顾：焦煤焦炭期货主力合约下跌。
关键信息：供应端库存较低，需求端预期向实质性转变，库存或继续累库。
策略建议：轻仓做多，关注高位空单止盈。

原油

行情回顾：原油小幅反弹，晚间回落。
关键信息：美国经济数据超预期，美联储紧缩预期升温，原油上涨动能减弱。
策略建议：逢高做空。

甲醇

行情回顾：甲醇主力合约震荡偏弱。
关键信息：疫情冲击终端消费，新增产能释放、进口回升、库存累积，供需驱动偏弱。
策略建议：逢高做空。

LLDPE

行情回顾：塑料主力合约震荡下行。
关键信息：供应减少，库存下降，但需求修复有限，新增产能压力仍存。
策略建议：逢高做空。

PP

行情回顾：PP主力合约震荡偏弱。
关键信息：疫情冲击需求，供应端新增产能压力主导，成本端预期偏弱。
策略建议：逢高做空。

天然橡胶

行情回顾：天胶主力合约小幅收跌。
关键信息：国内年末进口增多，需求疲软，库存延续累库，出口预期走弱。
策略建议：建议空单持有，阶段性止盈关注12500点附近。

PVC

行情回顾：PVC主力合约小幅收跌。
关键信息：供应略增，需求未明显回暖，库存高位，成本支撑较强。
策略建议：建议逢高适当加仓空单，关注成本端变动。

尿素

行情回顾：尿素主力合约小幅收跌。
关键信息：出口政策预期放松，但需求未明显回暖，库存高位。
策略建议：建议空单持有，阶段性止盈关注2400点附近。

乙二醇

行情回顾：乙二醇主力合约下跌。
关键信息：供应端增量预期，需求端偏弱，库存存在不确定性。
策略建议：逢高滚动做空，注意仓位控制。

PTA

行情回顾：PTA主力合约上涨。
关键信息：供应端部分装置恢复，需求端边际改善，但库存仍处高位。
策略建议：建议多单分批止盈，关注成本端变动。

短纤

行情回顾：短纤主力合约上涨。
关键信息：下游订单改善，库存小幅下滑，但基数较大，消费回暖持续性待观察。
策略建议：建议多单逐步止盈离场，关注原油扰动和装置动态。

铜

行情回顾：铜价震荡，市场情绪谨慎。
关键信息：铜精矿供应宽松，冶炼利润向好，但终端消费受冲击。
策略建议：建议谨慎沽空，多观望。

铝

行情回顾：铝价震荡，库存下降。
关键信息：铝土矿供应偏紧，冶炼利润不乐观，终端消费低迷。
策略建议：建议择机沽空。

锌

行情回顾：锌价下跌，市场情绪偏弱。
关键信息：精炼锌产量稳定，但下游消费疲软，进口窗口关闭。
策略建议：建议逢高沽空。

铅

行情回顾：铅价震荡，市场情绪偏弱。
关键信息：再生铅产量下降，原生铅需求支撑有限。
策略建议：建议逢高沽空。

锡

行情回顾：锡价高位盘整，走势震荡。
关键信息：显性库存增加，海外供应稳定，国内加工费下行。
策略建议：建议维持观望。

镍

行情回顾：镍价回调，走势震荡。
关键信息：新能源产业链需求走弱，不锈钢厂利润改善，但整体供需过剩。
策略建议：建议多头逐步止盈。

豆粕

行情回顾：豆粕期货价格小幅上涨。
关键信息：美豆技术性卖盘，阿根廷降雨利好，国内豆粕库存回升。
策略建议：建议豆粕空单少量加仓持有，注意止损。

油脂

行情回顾：油脂价格震荡偏弱。
关键信息：美豆油、马棕价格下跌，国内库存变化不大，需求疲软。
策略建议：建议油脂空单等待反弹抛空。

棉花 & 棉纱

行情回顾：棉花价格下跌，棉纱走势震荡。
关键信息：外盘跌停，国内出口数据疲软，全球库存调高。
策略建议：建议卖近买远反向套利。

白糖

行情回顾：白糖期货价格震荡。
关键信息：印度产量不及预期，国内进口量回升，短期供需双弱，长期有边际利好。
策略建议：建议逢低做多。

苹果

行情回顾：苹果期价冲高回落。
关键信息：冷库库存下降，但同比仍偏弱，春节前消费尚未开启。
策略建议：建议逢低做多远月合约。

生猪

行情回顾：生猪价格小幅上涨，期货合约上涨。
关键信息：冬至后出栏压力缓解，但终端消费疲软，合约呈contango结构。
策略建议：建议03合约空单止盈后，暂时观望。

鸡蛋

行情回顾：鸡蛋价格下跌。
关键信息：蛋鸡存栏量环比下降，供应或继续减少，节日需求或提振价格。
策略建议：建议回调做多，注意资金管理与止损。

玉米

行情回顾：玉米价格小幅下跌。
关键信息：东北基层售粮加快，南方进口玉米增多，饲用需求小幅下滑。
策略建议：建议轻仓试空，注意成本支撑。

投资策略汇总

品种	策略建议
贵金属	等待回调做多
螺纹钢	以震荡思路参与
热卷	以震荡思路参与
铁矿石	暂且观望
焦煤 & 焦炭	轻仓做多
原油	逢高做空
甲醇	逢高做空
LLDPE	逢高做空
PP	逢高做空
天然橡胶	空单持有，阶段性止盈
PVC	逢高适当加仓空单
尿素	空单持有，阶段性止盈
乙二醇	逢高滚动做空
PTA	多单分批止盈
短纤	多单逐步止盈离场
铜	谨慎沽空，多观望
铝	择机沽空
锌	逢高沽空
铅	逢高沽空
锡	维持观望
镍	多头逐步止盈
豆粕	空单少量加仓持有
油脂	空单等待反弹抛空
棉花 & 棉纱	卖近买远反向套利
白糖	逢低做多
苹果	逢低做多远月
生猪	03合约空单止盈后观望
鸡蛋	调回调做多
玉米	轻仓试空