20231214-开源证券-北交所行业主题报告_梳理机器人产业研究框架与产业链图景_北交所多元标的前景广阔_26页_4mb

北交所机器人产业分析报告总结

驱动因素

机器人产业由供给侧技术和需求侧变化驱动。供给侧包括技术迭代和产业链演进，如AI和云计算融合工业机器人；需求侧涵盖老龄化、人力成本上升及高端制造效率需求。

产业细分

• 工业机器人：全球安装量稳定增长（2023-2026年CAGR 5-10%），协作机器人渗透率10%，重点领域如汽车、电子；北交所公司如鼎智科技、苏轴股份，提供驱动部件和轴承。
• 移动机器人：市场规模预计2027年超460亿元，应用领域扩展到汽车和新能源；新品类如AMR和无人叉车受AI驱动，提升性能与智能化。
• 人形机器人：投融资活跃，预计2026年全球规模80亿美元；关键技术为运动控制和感知模块，国产厂商获支持；潜在应用场景广泛，如日常生活服务。

北交所公司亮点

北交所公司覆盖机器人产业链，10余家相关企业，涉及零部件制造、传感器开发和集成服务。代表公司如鼎智科技（精密运动控制）、苏轴股份（高精密轴承）、奥迪威（超声波传感器），实现高收入增速和盈利水平。估值PETTM中值约26×，毛利率中位数30%。

风险提示

主要风险包括下游需求下行、行业政策变化及技术不及预期。需关注供需变化和不确定性。