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纯碱市场趋势分析总结（2024年4月10日）

核心内容概览

本报告由国泰君安期货分析师张驰发布，分析了2024年4月10日纯碱市场的基本面、现货动态、市场状况及趋势强度，旨在为专业投资者提供参考。

基本面跟踪

期货数据

• SA2405合约：
  • 昨日收盘价：1896元/吨
  • 日涨跌：2.60%
  • 昨日成交：91,465手
  • 持仓量：175,090手

价差情况

• 05合约基差：-36元/吨（较前日-17元/吨有所扩大）
• 05-09合约价差：-23元/吨（较前日-13元/吨扩大）

现货价格

• 华北地区：2100元/吨（与前日持平）
• 华东地区：1900元/吨（与前日持平）
• 华中地区：1860元/吨（与前日持平）

现货市场动态

国内纯碱市场整体呈现淡稳震荡态势，成交氛围一般。纯碱生产企业装置运行稳定，供应端维持高位震荡。企业库存持续处于高位，主要以发货为主，采购端则保持谨慎态度，适量补库。短期内市场波动预期不大，维持弱稳震荡格局。

市场状况分析

供应端压力

• 由于近月移仓因素，空头平仓离场，但期货升水结构导致后期仓单压力较大，近月合约弱于远月。
• 企业库存普遍上涨，削弱了此前支撑市场的库存结构，趋势压力逐渐显现。
• 部分新产能投产及环保装置复产将进一步增加供应，对价格形成下行压力。

需求端挑战

• 玻璃厂在上半年面临较大压力，囤货难度较高，预计只能通过减产来缓解需求端压力。
• 玻璃厂超额补库条件与纯碱供应收缩条件是后期市场关注的两大核心问题。

趋势强度分析

• 纯碱趋势强度：-1（表示偏弱）
• 趋势强度分级：-2（最看空）至2（最看多），-1为偏弱状态。

分析师观点与建议

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分析师声明

• 作者张驰具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格。
• 报告所采用数据合规，分析逻辑清晰准确，反映作者研究观点。

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