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纯碱市场分析总结（2024年5月23日）

核心内容概述

2024年5月23日，纯碱市场在期货与现货价格上均表现出一定的偏强趋势。分析师张驰指出，短期市场虽有上涨动力，但不建议追高，长期趋势仍偏强。

基本面跟踪

期货市场数据

• SA2409合约：
  • 昨日收盘价：2425元/吨
  • 日涨跌幅度：2.80%
  • 昨日成交量：2,061,491手
  • 持仓量：797,480手

价差情况

• 09合约基差：-225元/吨（昨日） vs -163元/吨（前日）
• 09-01合约价差：97元/吨（昨日） vs 136元/吨（前日）

现货价格

• 华北地区：2250元/吨（昨日） vs 2250元/吨（前日）
• 华东地区：2250元/吨（昨日） vs 2250元/吨（前日）
• 华中地区：2200元/吨（昨日） vs 2200元/吨（前日）

现货市场动态

国内纯碱市场高位震荡，价格稳中上移，成交灵活。碱厂装置运行稳定，无明显波动，以发货订单为主。下游需求表现一般，适量补库，但对高价存在抵触情绪。整体来看，短期市场偏强运行。

市场状况分析

1. 短期偏强原因：

   • 宏观端地产政策支持带来积极预期。
   • 纯碱自身存在减产预期。
   • 期现套利支撑市场。
   • 库存结构支撑，当前库存水平较低。
   • 期货升水现货，推动期限贸易扩张。

2. 中期趋势判断：

   • 厂库存持续下滑，支撑中期偏强趋势。
   • 期货市场未出现明显利空信号，多头因素难以证伪。

3. 后期关注重点：

   • 玻璃厂超额补库的持续性。
   • 纯碱供应收缩的实际情况。
   • 若玻璃厂减少采购或期货进入交割，可能导致价格承压。
   • 历史数据显示，6-8月可能面临碱厂集中检修，需警惕供应端变化。

趋势强度评估

• 趋势强度：1（取值范围为【-2,2】）
• 强弱分类：偏强

观点及建议

• 短期建议：不建议追高，市场震荡偏强，需谨慎操作。
• 长期预期：趋势仍偏强，主要受供应收缩和需求支撑影响。
• 风险提示：需关注玻璃厂补库情况及纯碱供应端变化。

其他重要信息

• 本报告由国泰君安期货研究团队发布，仅供专业投资者参考。
• 投资者应根据自身风险承受能力做出投资决策，不构成具体操作建议。
• 报告内容可能根据市场变化进行更新，投资者应自行关注最新信息。

分析师声明

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