20240825-华源证券-交通运输行业周报_快递要求_反内卷_中通Q2实现高质量增长_15页_1mb

交通运输行业周报分析总结

投资要点

快递物流

• 中通快递2024Q2经调整净利润同比增长11%，重申全年业务量增长15%-18%的指引。
• 极兔速递2024H1中国地区扭亏为盈，同比增长206%。
• 国家邮政局强调防止"内卷式"恶性竞争，开展服务质量专项整治行动。

航运船舶

• 船市繁荣，韩国多家船厂面临罢工风险。
• 本周集运运价指数下跌，但油轮运价及散货运价上涨。
• 看好航运绿色更新周期，建议关注招商轮船、中远海能、中国船舶。

航空机场

• 7月民航运输规模创历史新高，旅客运输量同比增长108%。
• 航空公司在暑运旺季量价表现良好，建议密切关注春秋航空、吉祥航空等国内航司。

分红与快运概述

快递龙头

• 建议关注中通快递、圆通速递、申通快递、韵达股份，短期市场情绪有望修复，龙头具备长期竞争优势。

快运与供应链

• 德邦股份：精细化管理及导流催化下盈利确定性强。

化工与风险提示

化工物流

• 市场空间较大，行业整合机会显著，建议关注密尔克卫、兴通股份。

风险提示

1. 宏观经济下滑风险。
2. 快递价格竞争超出预期。
3. 油价与人力成本持续上升风险。

板块表现

• 快递板块本周下跌0.26%，航空、航运整体表现不佳，但长期看好供需改善和绿色更新逻辑。

免责声明
本文涉及投资建议及分析，不构成任何投资承诺或保证。