20250225-宏源期货-贵金属周报（黄金与白银）_美联储降息预期时点提前至6月_特朗普促俄乌停战但欧洲团结抗俄_32页_5mb

宏源期货贵金属周报总结

本报告由宏源期货研究所发布，日期为2025年2月25日，作者为王文虎。报告聚焦黄金与白银市场分析，核心主题为各国央行政策变化对贵金属价格的影响。

美联储1月维持利率在4.25%-4.5%区间，但受美国经济数据偏弱和债务上限问题影响，降息预期提前至6月，美联储可能暂停缩表，导致美债收益率走弱和消费端通胀反弹担忧升温。欧洲央行1月降息25基点至0.25%，资产购买计划放缓，预计未来多次降息但被高通胀数据推迟部分降息节奏。英国央行降关键利率至4.5%，但通胀数据支撑市场对谨慎降息的预期。日本央行加息25基点，通胀和工资增长推动市场认为其可能在7月前加息。

这些央行政策调整叠加地缘政治风险（如特朗普促俄乌停战但欧洲抗俄），导致贵金属关注度上升。报告分析显示，宽松货币政策和持续黄金购买可能支撑金价，叠加美国债务上限问题，使黄金和白银价格“易涨难跌”。

黄金关键位：伦敦金支撑2880-2900，压力3000-3100；沪金支撑670-680，压力690-700。白银支撑29-31，压力34-35；沪银支撑7600-7900，压力8200-8500。投资建议以逢回落布局多单为主，关注套利机会（如内外盘基差、月差），但需谨慎“金银比”和“金铜比”高位风险。

风险提示包括关注美国2月经济数据（如初请失业金、零售销售）和本周央行官员讲话。潜在风险包括通胀反弹、债务上限解决延迟和市场波动。

字数：598