> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 玻璃早报总结 2026-7-22 ## 核心内容概述 本报告由大越期货投资咨询部胡毓秀撰写，旨在分析玻璃市场的近期走势及影响因素。报告指出当前玻璃市场整体偏空，短期预计低位震荡运行。 ## 主要观点 - **基本面**：玻璃生产利润修复乏力，冷修数量高位，复产预期较强，供给可能从历史低位回升。然而，终端地产需求疲弱，下游深加工订单数量处于历史同期低位，库存处于高位，整体基本面偏空。 - **基差**：玻璃主力合约FG2609收盘价为904元/吨，河北沙河大板现货价为912元/吨，基差为8元，期货贴水现货，基差状态中性。 - **库存**：全国浮法玻璃企业库存为7610.70万重量箱，较前一周上涨0.14%，库存处于同期历史高位，对价格形成压力。 - **盘面**：价格运行在20日线下方，且20日线持续向下，显示短期趋势偏弱。 - **主力持仓**：主力合约净空，空头减仓，表明市场情绪偏空。 - **预期**：短期内玻璃价格预计维持低位震荡格局。 ## 关键影响因素 ### 利多因素 1. 玻璃生产利润修复乏力，产量维持在低位，可能抑制供给增长。 2. 国内煤炭安全事故可能推升燃料成本，对成本端形成支撑。 ### 利空因素 1. 房地产终端需求疲弱，玻璃深加工企业订单数量历史同期低位。 2. 加工企业资金回款不乐观，贸易商和加工厂心态谨慎，以消化原片库存为主。 ## 主要逻辑与风险点 ### 主要逻辑 - 玻璃供给处于历史低位，但下游需求疲软，库存高位，供需失衡导致价格承压，预计短期震荡偏弱。 ### 风险点 - **地产回暖超预期**：若房地产销售和新开工面积大幅回升，可能带动玻璃需求回暖。 - **反内卷超预期**：若市场出现反内卷现象，如价格反弹或需求超预期增长，可能改变当前偏空格局。 ## 行情数据概览 ### 一、玻璃期货行情 | 项目 | 前值 | 现值 | 涨跌幅 | |------------|--------|--------|----------| | 主力合约收盘价 (元/吨) | 890 | 904 | +1.57% | | 沙河安全大板现货价 (元/吨) | 912 | 912 | 0.00% | | 主力基差 (元/吨) | 22 | 8 | -63.64% | ### 二、玻璃现货行情 - 河北沙河5mm白玻大板市场价为912元/吨，较前一日持平。 ## 基本面分析 ### 1. 生产利润 - 玻璃三种燃料利润走势显示利润修复乏力，表明企业盈利能力有限。 ### 2. 供给情况 - 全国浮法玻璃生产线开工199条，开工率68.26%，处于同期历史低位。 - 日熔量为14.55万吨，产能同样处于历史同期低位。 ### 3. 需求情况 - 2026年6月浮法玻璃表观消费量为429.34万吨。 - 房地产销售、新开工、施工及竣工面积同比数据均显示疲软态势，进一步拖累需求。 ### 4. 库存情况 - 全国浮法玻璃企业库存为7610.70万重量箱，较前一周微涨0.14%，库存处于同期历史高位。 ## 免责声明 - 本报告为大越期货股份有限公司所有，未经书面授权不得更改、复制或传播。 - 报告基于公开资料及实地调研，不保证其准确性、可靠性、时效性及完整性。 - 报告仅供参考，不构成投资建议，使用报告所产生的后果由投资者自行承担。 ## 联系方式 - 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 - 电话：0575-88333535 - 邮箱：dyqh@dyqh.info ## 结论 综合来看，玻璃市场在供给低位与需求疲软的双重压力下，短期仍以震荡偏弱为主。需密切关注房地产市场回暖迹象及成本端变化，以判断未来走势。