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玻璃早报总结（2026-7-9）

核心内容概述

本报告由大越期货投资咨询部胡毓秀发布，主要围绕玻璃期货行情及基本面进行分析，旨在为市场参与者提供参考信息。报告指出当前玻璃市场整体偏空，短期内预计低位震荡运行。

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主要观点

1. 基本面分析

• 生产利润修复乏力：玻璃生产利润未能明显恢复，产量维持在低位。
• 供给端：玻璃产线开工数为201条，开工率为68.86%，处于同期历史低位；日熔量为14.60万吨，产能同样处于历史同期低位。
• 需求端：终端地产需求疲弱，玻璃深加工企业订单数量历史同期低位，深加工行业资金回款不乐观，加工厂开工率下降。
• 库存情况：全国浮法玻璃企业库存为7605.90万重量箱，较前一周下降0.50%，但库存仍处于同期历史高位。

2. 市场盘面表现

• 期货价格：FG2609主力合约收盘价为962元/吨，较前一日上涨1.05%。
• 现货价格：河北沙河5mm白玻大板现货价为920元/吨，较前一日持平。
• 基差情况：主力合约基差为-42元/吨，期货升水现货，但基差仍偏空。
• 价格趋势：价格运行于20日线下方，且20日线持续向下，显示短期承压。

3. 主力持仓与市场预期

• 主力持仓：主力合约净空，空头减仓，显示市场情绪偏空。
• 市场预期：基本面疲弱，短期玻璃价格预计低位震荡运行。

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关键影响因素

利多因素

• 玻璃生产利润修复乏力，产量低位。
• 国内煤炭安全事故可能推高燃料成本。

利空因素

• 地产终端需求依然疲弱，深加工企业订单数量历史同期低位。
• 加工厂资金回款不乐观，贸易商和加工厂以消化原片库存为主。

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主要逻辑与风险点

主要逻辑

• 玻璃供给处于低位，但下游需求疲软，库存高企，整体市场偏空。
• 价格受成本端支撑有限，需求端拖累明显，短期震荡偏弱。

风险点

• 地产回暖超预期：若房地产销售和新开工面积显著回升，可能带动玻璃需求回暖。
• 反内卷超预期：若深加工行业出现反内卷现象，可能导致价格反弹。

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数据与图表概览

一、玻璃期货行情

项目	前值	现值	涨跌幅
主力合约收盘价	952元/吨	962元/吨	+1.05%
沙河现货价	920元/吨	920元/吨	0.00%
主力基差	-32元/吨	-42元/吨	-31.25%

二、玻璃现货行情

• 沙河5mm白玻大板现货价为920元/吨，较前一日持平。

三、基本面数据

• 玻璃生产利润：三种燃料利润走势显示利润修复乏力。
• 表观消费量：2026年4月表观消费量为422.61万吨。
• 房地产数据：
  • 商品房销售面积当月同比数据疲软。
  • 房屋新开工、施工、竣工面积均显示下行趋势。
  • 房地产竣工面积当月同比及累计同比数据不佳。

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