20260707-大越期货-玻璃早报_18页_1mb

玻璃早报总结 2026-7-7

核心内容概览

本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀发布的玻璃市场早报，分析了玻璃期货行情、基本面、库存、基差及市场预期等方面，整体判断为偏空。

---

一、市场行情

1.1 期货行情

• 主力合约收盘价：FG2609收盘价为967元/吨，较前一日下跌0.62%。
• 现货价格：河北沙河5mm白玻大板现货价为920元/吨，较前一日上涨8元/吨。
• 基差：主力基差为**-47元/吨**，期货升水现货，较前值**-61元**有所收窄。

1.2 现货价格走势

• 现货基准地为河北沙河，5mm白玻大板市场价为920元/吨。
• 期货价格与现货价格之间的基差为**-47元/吨**，表明期货价格略高于现货价格。

---

二、基本面分析

2.1 供给端

• 产线数量与开工率：全国浮法玻璃生产线开工201条，开工率为68.86%，处于同期历史低位。
• 日熔量：全国浮法玻璃日熔量为14.60万吨，产能处于历史同期低位。
• 冷修情况：冷修数量处于高位，表明行业在收缩产能，但复产预期较强。

2.2 需求端

• 表观消费量：2026年4月浮法玻璃表观消费量为422.61万吨，需求疲弱。
• 地产销售：商品房销售面积当月同比数据未明确，但整体显示地产终端需求依然偏弱。
• 新开工、施工、竣工面积：数据未具体列出，但整体趋势显示房地产相关指标表现不佳。

2.3 库存情况

• 全国浮法玻璃企业库存：7605.90万重量箱，较前一周下降0.50%，但库存仍处于同期历史高位。
• 库存压力：库存高企，叠加终端需求疲软，对价格形成压制。

---

三、市场预期与逻辑

3.1 市场预期

• 玻璃短期预计低位震荡运行，缺乏明显上涨动力。

3.2 主要逻辑

• 供给端：玻璃生产利润修复乏力，产量处于低位，但冷修数量高，复产预期较强，供给或有回升。
• 需求端：地产终端需求疲弱，深加工企业订单数量处于历史同期低位，资金回款不乐观。
• 库存压力：库存处于历史高位，虽略有下降，但整体仍偏高，对价格形成拖累。

---

四、影响因素总结

4.1 利多因素

1. 玻璃生产利润修复乏力，产量低位。
2. 国内煤炭安全事故或导致燃料成本抬升。

4.2 利空因素

1. 地产终端需求依然疲弱，玻璃深加工企业订单数量历史同期低位。
2. 加工行业资金回款不乐观，贸易商和加工厂心态谨慎，以消化原片库存为主。

---

五、风险提示

• 风险点：地产回暖力度超预期、反内卷超预期。
• 逻辑：若地产销售或竣工面积出现超预期增长，可能带动玻璃需求回暖，从而对价格形成支撑。

---

六、免责声明

• 本报告由大越期货股份有限公司发布，仅作为市场参考，不构成投资建议。
• 报告内容基于公开资料及研究分析，不保证其准确性、可靠性、时效性及完整性。
• 未经书面授权，任何人不得更改、复制或传播本报告内容。
• 投资者应根据自身判断独立决策，大越期货不承担因使用本报告而产生的任何责任。

---

七、联系方式

• 公司地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼
• 联系电话：0575-88333535
• 电子邮箱：dyqh@dyqh.info
• 证券代码：839979